农林牧渔行业2017年中期投资策略报告：种植品种更新换代，养殖迎来行情回暖-20170709-东北-23页.pdfVIP

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2017-08-09 发布于北京
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[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] /农林牧渔发布时间：2017-07-09 证券研究报告 / 行业深度报告同步大势上次评级：同步大势种植品种更新换代，养殖迎来行情回暖 ——农林牧渔业2017 年中期投资策略报告历史收益率曲线[Table_PicQuote] 农林牧渔沪深300 报告摘要： 11% [Table_Summary] 4% 本轮猪周期长于预期，下半年猪价有望迎来阶段性反弹。受猪价下 -3% 跌及玉米价格上涨影响，猪料比上半年不断下滑，生猪养殖利润受 -10% -17% 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 / / / 1 1 1 / / / / / / 6 6 6 / / / 7 7 7 7 7 7 到挤压。目前猪料比低于猪料比价平衡点，生猪养殖行业整体略有 1 1 1 6 6 6 1 1 1 1 1 1 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 2 2 2 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 亏损。9 月生猪消费将重新进入旺季，在开学以及国庆、中秋两节需求拉动下，猪价将出现季节性反弹。反弹后，猪价将继续下行，但涨跌幅（% ） 1M 3M 12M 考虑到目前我国生猪、能繁母猪存栏量仍然处于历史低位，预计下 [Table_Trend] 绝对收益 4.57% -11.94% -12.97% 半年猪价下行幅度有限。2017 年全年生猪均价预计在 15 元/公斤左