第六章国际收支调节理论.pdf

国际收支调节理论 讲义 新华金融保险学院 曹勇 一、国际收支与其他经济变量的关系 1、国际收支与国民收入 封闭经济条件下： Y=C+I+G 开放经济条件下： Y=C+I+G+（X-M） 总供给角度国民收入： Y=C+S+T 总供求均衡时： Y=C+I+G+（X-M） =C+S+T 即： S=I+（X-M）+（G-T） 金融学院 曹勇 假设财政收支平衡，即G-T=0，则： S=I+（X-M） 上式表明总供求均衡时，国内投资加上对 外净投资等于国内储蓄。 考虑到财政收支状况，可得： X-M=S-I-（G-T） 该式表明当国内储蓄和投资水平一定时，政府 财政预算赤字的增加会导致经常项目出现赤字； 减少财政预算赤字则会改善经常项目收支。 金融学院 曹勇 2、国际收支与国内货币供给 开放经济的货币供给模型： Ms=m（D+F） 其中：Ms为货币总供给； m为货币乘数； D为基础货币的本国部分； F 为基础货币的国际部分，即国际储备。 金融学院 曹勇 外汇 商业银行 中央银行 本币 汇 外 币 本 商品与服务 本国居民 非居民 外汇 国际收支盈余与货币供应量增加 金融学院 曹勇 债券 商业银行 本币 中央银行 外汇 本币 汇 外 币 本 商品与服务 本国居民 非居民 外汇 国际收支盈余与冲销政策 金融学院 曹勇 二、国际收支调节的弹性分析法 （Elasticity Approach） 1、弹性分析法的假设条件 只考察汇率变动对进出口商品的影响； 贸易商品的供给弹性无穷大； 没有资本流动，贸易收支即国际收支； 最初贸易收支是平衡的。 金融学院 曹勇 2、马歇尔－勒纳条件的推导 假定B表示以外币表示的国际收支，X表示 以本币表示的出口，M表示以外币表示的进口， P表示汇率（单位本币的外币价格，间接标价 法），则： B=PX-M 如果dB/dP0，货币贬值将改善国际收支。 金融学院