数量化专题之一百零四：抱团行为和慢牛股研究.pdfVIP

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2017-10-11 发布于北京
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数量化专题之一百零四：抱团行为和慢牛股研究.pdf

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金融工程金融工程 [Table_MainInfo] [Table_Title] 金融工程团队： 2017.09.19 刘富兵：（分析师）抱团行为和慢牛股研究电话：021 邮箱：liufubing008481@ 数 ——数量化专题之一百零四证书编号：S0880511010017 量刘富兵（分析师）叶尔乐（研究助理）陈奥林：（分析师）化 021 021 电话：021 专 liufubing008481@ yeerle@ 邮箱：chenaolin@ 证书编号 S0880511010017 S0880116080361 证书编号：S0880516100001 题报本报告导读李辰：（分析师）告本报告分析了抱团股与机构持仓的关系以及机构持仓的超额收益特征，同时利用市场电话：021 和基本面信息通过特征工程找到了慢牛股纯度较高的参数域，并构建了相应策略。邮箱：lichen@ 证书编号：S0880516050003 摘要：孟繁雪：（分析师） [Table_Summary]  由于机构持仓信息披露频率低延迟高，机构持仓变化和慢牛股之间存在如下特点：机构持股比例提升和股价的上升同步，不具有预测所电话：021 需的时间差；在连续上涨后期阶段，机构持股比例可能降低；机构邮箱：mengfanxue@ 证书编号：S0880517040005 持股比例下降不一定预示着慢牛行情的结束，可能震荡后继续拉升。抱团更多的是事后的解释，研究慢牛股还需寻找深层次驱动因素。蔡旻昊：（研究助理）电话：021  考察机构持仓信息我们发现：QFII 有较强的选股能力，且选股有收邮箱：caiminhao@ 益持续性，在A 股市场上近几年一直有投资，并且重仓股在报告披露证书编号：S0880117030051 日后胜率和收益都较高的有耶鲁大学基金和韩国产业银行等机构，证跟踪这些机构可以作为对选股体系的补充；从相对收益的角度来说，殷明：（研究助理）