数量化专题之一百零五：盈余质量检验及其投资策略构建.pdfVIP

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2017-10-11 发布于北京
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数量化专题之一百零五：盈余质量检验及其投资策略构建.pdf

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金融工程金融工程 [Table_MainInfo] [Table_Title] 金融工程团队： 2017.09.20 盈余质量检验及其投资策略构建刘富兵：（分析师）电话：021 邮箱：liufubing008481@ 数 ——数量化专题之一百零五证书编号：S0880511010017 量刘富兵（分析师）李栩（研究助理）陈奥林：（分析师）化 021 021 电话：021 专 liufubing008481@ lixu019018@ 邮箱：chenaolin@ 证书编号 S0880511010017 S0880117090067 证书编号：S0880516100001 题报本报告导读：李辰：（分析师）告本报告提供了可用于甄别上市公司盈余操纵行为的盈余质量检验工具，并对检验工具电话：021 的有效性进行了深入研究，借以挖掘长期质优股以及排查“地雷股”。邮箱：lichen@ 证书编号：S0880516050003 摘要：孟繁雪：（分析师） [Table_Summary]  2017 年以来，市场逐步提升了对标的真实业绩的关注程度，曾经的 “绩优股”接连被曝光财务造假，在这样的环境下，评价上市公司盈电话：021 余质量好坏显得格外重要。本篇报告将深挖基本面逻辑，设计一套邮箱：mengfanxue@ 证书编号：S0880517040005 可以用于检验上市公司盈余质量好坏的工具，用以甄别“地雷股”、 “假成长股”以及挖掘优质绩优股、“真成长股”。蔡旻昊：（研究助理）电话：021  由于盈余质量的高低无法直接被观测，我们选用了国内外学术研究中邮箱：caiminhao@ 成熟的7 个模型，设计出相应的代理变量，用以检验上市公司盈余质证书编号：S0880117030051 量高低，这些模型具体包括：应计利润（Accruals ）、应计盈余管理、证利润平滑（Smoothness ）、真实盈余管理、损失确认及时性（TLR ）、殷明：（研究助理）