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改善企业集团财务公司资金管理的问题研究 王冰 京能集团财务有限公司 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 摘????要： 资金管理是企业经营管理的重中之重, 面对国内经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期叠加”的严峻形势, 财务公司如何深刻剖析和改善资金管理过程中存在的问题, 对财务公司提高资金使用效率, 加快战略转型, 适应经济发展大趋势具有重要的意义。 关键词： 财务公司; 资金管理; 资金归集; 资金计划; 资金运作; 财务公司的资金运营模式主要是吸收集团及其成员单位的存款, 然后通过资金头寸的时间配置进行投资或对成员单位贷款等, 从而充分发挥集团冗余资金效益, 同时满足集团和成员单位的融资需求, 降低融资成本。本文将沿着财务公司资金流转的方向, 分别从资金归集、资金计划以及资金运作三个方面讨论资金管理过程中存在的问题和改善措施, 以期对财务公司加强和改善资金管理的实际工作有所帮助。 1 财务公司资金归集管理存在的问题与改善措施 1.1 资金归集管理存在的主要问题 1.1.1 监管政策对资金归集的影响 种种监管政策导致财务公司不可归集的专户资金规模居高不下, 主要的影响政策包括以下几方面。 (1) 银监会“三个办法、一个指引”规定, 银行业金融机构发放的大部分流动资产贷款、固定资产贷款必须由银行受托支付, 不得委托财务公司进行受托支付, 固定资产贷款资金不得进入企业集团资金池, 流动资产贷款资金自主支付部分要由放款银行决定是否可以将其归入集团资金池, 可见, 企业的贷款专户资金绝大部分不能归入财务公司。 (2) 证监会关于《上市公司与集团财务公司关联交易及其规范》第2条规定, “上市公司与集团财务公司发生存款业务时, 上市公司存放在集团财务公司的存款余额不得超过上市公司最近一个会计年度经审计的总资产金额的5%, 且不超过最近一个会计年度经审计的期末货币资金总额的50%, 上市公司存放在集团财务公司的存款余额占其银行存款的最高比例不得超过上一年度上市公司从集团财务公司取得的贷款占上市公司贷款总额的比例”等。 (3) 深交所《深圳证券交易所信息披露业务备忘录第37号——涉及财务公司关联存贷款等金融业务的信息披露》第5条规定:“上市公司应严格按照本所《主板上市公司规范运作指引》第6章的相关规定专户存储募集资金, 不得将募集资金存放于财务公司”。 1.1.2 集团和财务公司间的协同机制薄弱 集团对财务公司的资金归集支持主要体现在宏观的行政手段, 如集团《资金管理办法》的某几条中, 但对成员单位的绩效考核指标设置中, 较少设置在财务公司的资金归集率指标, 既使有, 指标的权重也不会太高, 集团关注更多还是利润和规模相关指标。虽然财务公司在集团中处于特殊地位, 但毕竟只是集团的二级成员单位, 财务公司缺少对成员单位的考核权, 导致部分集团成员单位资金归集的积极性不高, 或是出于自身利益考虑, 或是出于对资金统筹管理的意识不强。 1.2 改善资金归集管理的积极措施 1.2.1 加强有关资金监管政策的研究, 争取监管部门的支持 财务公司应深入研究有关资金监管政策出台的深层原因基础, 既要理解有关监管政策所针对业务的风险, 同时也要看到其积极作用的一面, 比如对集团上市公司与财务公司间的关联交易的管理, 既不能放任自流, 也不能因噎废食, 过度死板的约束。财务公司对资金管理效能的提升, 受益的不仅仅是企业集团总部, 也包括其控股的各类上市公司和非上市公司。可建议财务公司协会将财务公司资金归集遇到的问题和政策障碍向监管部门进行反映和沟通, 让监管部门了解财务公司的定位、业务、风险控制能力等, 协调监管部门出台相关政策加以改进, 严格实施合理的信息披露准则的同时, 放开符合有关原则的关联交易, 合理利用财务公司这一金融平台, 提升财务公司的资金归集, 促进集团产业蓬勃发展。 1.2.2 建议集团从上下“一盘棋”的战略高度深入推进资金归集 加强与成员单位的沟通宣传, 让成员单位了解以财务公司为平台实施资金归集是集团整体利益和战略管控的需要。建议集团总部层面, 一要加大对成员企业资金归集工作的考核力度、审计力度, 增加考核分值比重;二要改进考核方式, 从仅考核单位, 改为既考核单位也考核个人 (公司领导层) ;三是逐步提高资金归集率考核要求, 建议成员企业积极配合推进资金归集工作, 查找不足, 总结经验, 对无政策限制的可归集资金力争做到“应归尽归”。 2 财务公司资金计划管理存在的问题与改善措施 2.1 资金计划管理存在的主要问题 (1) 计划管理职能比较薄弱。财务公司目前资金计划的主要依据是成员单位