2017年度报告：贵金属市场.pdfVIP

金融市场交易中心 2017 年度报告 贵金属市场 Precious Metals Market 概览 2017 年，金价整体上行，波动区间较 2016 年明显收窄，且波动中枢逐渐上移。上半年，市场乐观预期 消退，“特朗普行情”回吐，金价一度强劲反弹，其后，美联储两度加息压制，穿插 4 月朝鲜半岛地缘政治 风险、6 月初特朗普“通俄门”调查风波，金价震荡下行在 1200 美元/盎司附近获支撑。下半年，美联储货 币政策的不确定性，地缘政治事件刺激和美元继续走弱影响，金价突破 1300 美元/盎司，9 月初涨至 1357 美元/盎司，其后，受美联储 12 月加息预期压制，金价回落，在[1260,1300]美元/盎司区间震荡，加息落地 前下探 1240 美元/盎司附近，加息落地后反弹至 1300 美元/盎司上方。 建行商品指数整体上行，年内开于 1529.94，收于 1889.24，涨幅达 21.3% 。各板块中，黑色板块上涨 30.7%，有色板块上涨 18.3%，农产品板块下跌 4.2%，贵金属板块下跌 1.21% 。 数据来源：Wind、CCB 价格走势 品种 收盘价 单位 2017年涨跌幅 国际现货黄金 1302.63 美元/盎司 13% 国际现货白银 16.90 美元/盎司 6% 国际现货铂金 927.48 美元/盎司 3% 国际现货钯金 1060.94 美元/盎司 56% 1 / 17 观点摘要 空 平 多 2018年展望 波动区间 2018年，预计金价将先扬后抑。上半年，全 球经济增长平稳，通胀走势持平或缓慢上升， 黄金： 中长期实际利率震荡持平，美元走势维持弱 [1200,1450]美元/盎司或 势，金价上行，有望走出年内高点。下半年， 黄金 ● [250,305]元/克 随着税改对经济增长和通胀的提振效果显现， 基建政策可能落地带动通胀预期上行，美联储 白银： 加快加息节奏，以及缩表的影响，美元将阶段 [15.6,21]美元/盎司或 性走强，中长期利率上行，金价随之回落。 [3250,4400]元/克 利多： ·中长期美债利率缺乏上行动能 铂金： ·美元短期内仍维持弱势 [880,1100]美元/盎司或 ·地缘政治风险以及可能美股波动