对外经济贸易大学《货币银行学》第二章信用与利息.ppt

第二章 信用与利息 结构： 一、信用的涵义及其特征 二、利息及相关基本概念 三、信用的基本表现形式 四、信用工具的基本特征及种类 （预期学时：4学时） 　　信用的涵义及其特征 一、什么是信用 信用是一种以偿还和付息为条件的借贷行为，体现一定的债权债务关系，通常以货币偿付。 贷方：授信者，即债权人 借方：受信者，即债务人 二、信用的特征 1.信用是以偿还和付息为条件的借贷行为 即以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得，区别于无偿的财政分配 2.信用反映的是债权债务关系 3.信用反映的是价值运动的特殊形式 -----在信用活动中，只是有价物使用权的让渡，未改变所有权 　　利息及相关基本概念 一、利息的概念 利息是借贷关系中债务人支付给债权人的报酬，是投资人让渡资本使用权而索要的补偿。这种补偿由两部分组成： ①对机会成本的补偿 ②对风险的补偿 二、利息概念的应用 1.利息转化为收益的一般形态 利率成为判断投资机会的一个尺度：如若投资回报率不大于利率则不投资 2.利息的资本化 由于利息概念的存在，任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比倒过来算出它相当于多大的资本金额，即“收益的资本化” 1.利率，是利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率 2.基本形式——年率% 、月率%、日率%；或者,年利率百分之几;月利率千分之几;日利率万分之几 3.中国的“厘”： 年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日拆1厘，0.1‰。 4.本金与利率和收益的关系： 利率种类 1.基准利率（Benchmark Interest Rate）和无风险利率（Risk Free Interest Rate ） 基准利率：是在利率体系中起核心作用的利率,它的变化能带动和影响其他利率发生相应的变化。 在市场经济中，基准利率既包括通过市场机制形成的无风险利率或低风险利率，如国债利率（收益率）、同业拆借利率等，也包括中央银行所制定的一些基本利率，如再贴现利率等。 在我国，中国人民银行对商业银行等金融机构的存贷款利率都是基准利率。 利率种类 2.实际利率（Real Interest Rate ）和名义利率（Nominal Interest Rate ） 名义利率是指金融工具或契约上所标明的利率; 实际利率是将名义利率减去预期通货膨胀率以后利率。 Rr--实际利率; Rn--名义利率; Pe-- 预期通胀率 精确的公式： 含义：预期通货膨胀率的提高，会使得名义利率随之提高。（在费雪看来，实际利率受到实际因素影响更多，不会轻易变动，） 变形为： 意味着若名义利率不变，而通货膨胀率上升，则实际利率下降 考虑利息税，真实利率的下降更多 利率种类 利率变动的经济效应 一.利率变动的微观效应 1.利率变动对投资的影响 在其他条件不变的情况下，利率升高，投资减少；利率降低，投资增加 2.利率变动对消费和储蓄的影响 利率升高，储蓄增加，消费减少；反之则反。 3.利率变动与金融机构的资产结构 利率变动后，金融机构的资产在企业贷款和政府债券之间调整，使得央行将利率指标作为宏观调控的工具成为可能 利率变动的经济效应 二.利率变动的宏观效应 1.利率变动对货币供求的影响 在其他条件不变的情况下，利率升高，紧缩银根；利率降低，放松银根 2.利率变动对通货膨胀的影响 利率升高，抑制投资，防止通胀发生；反之则刺激投资，防止经济变冷。 3.利率变动对国际收支的影响 利率变动对一国对外经济活动的影响表现在： ①对进出口的影响：利率上升，生产成本增加，出口竞争力下降，产生逆差；反之则反 ②对资本输入输出的影响：利率升高，会引起外国短期资本迅速流入，暂时改善收支 　　信用的基本表现形式 信用的基本表现形式 二、银行信用（Banking Credit） 指银行及其他金融机构以货币形态提供的一种信用形式，其特点如下： （一）在信用规模及授信方向上具有优势 银行信用可以通过贷款方式提供给任何需求者 （二）银行信用是一种间接信用 银行只是货币资本所有者和使用者的一个中介，在信用活动中仅仅充当中介作用。 银行信用和商业信用互为补充。 信用的基本表现形式 三、政府信用（Fiscal Credit） 政府信用是政府作为债务人，向公众筹措资金解决财政需要的一种信用方式。其重要性表现在： （一）政府信用可以调节财政收支的短期不平衡 （二）政府信用可以弥补财政赤字 相比于向银行借款或透支，发行政府债券只是财力的再分配，不会直接引发通货膨胀。 （三）政府信用可以调节经济与货币供给 公开市场操作的有效性以一定规模的国债的合理搭配为前提。 （四）政府债券的收益率是重要的基准利