风险投资决策答案NEW.pdfVIP

下载本文档

2
0
约4.38千字
约 3页
2018-02-27 发布于河南
举报
版权申诉

风险投资决策答案NEW.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

风险投资决策答案NEW

光华人向上的精神第五章风险投资决策 1． A). E(A)=0.15 ×4000+0.7 ×5000+0.15 ×6000=5000 E(B)=0.15 ×2000+0.7 ×6000+0.15 ×10000=6000 B) NPVa= －1000000+E(A) ×PVIEA12%,5=5000 ×3.605=18025- 1000000=-981975 NPVb= －1000000+E(B) ×PVIEA15%,5=6000 ×3.352=20112- 1000000=-989888 2. 以千为单位 E(NPVa)= －1000+500 ×0.95 ×0.952+700 ×0.9 ×0.907+600 ×0.8 ×0.864+500 ×0.7 ×0.823= －1000+452.2+571.41+414.72+288.05=726.38 E(NPVb)= －1000+500×0.9 ×0.952+600 ×0.7 ×0.907+700 ×0.6 ×0.864+800 ×0.5 × 0.823= －1000+428.4+380.94+362.88+329.2=501.42 所以，项目A 较好 3 以千为单位 NPVa= －250+30 ×0.893+40 ×0.797+50 ×0.712+90 ×0.636+130 ×0.567 = －250+26.79+31.88+35.6+57.24+73.71= －24.78 NPVb= －400+135 ×3.127(年金系数)= －400+422.145=22.145 4 ． NPVa= －50+15 ×0.95 ×0.943+15 ×0.85 ×0.89+15 ×0.8 ×0.84+45 ×0.7 ×0.792 = －50+13.44+11.35+10.08+24.94=－50+59.81=9.81 NPVb= －50+20 ×0.9 ×0.943+25 ×0.85 ×0.89+25 ×0.8 ×0.84+30 ×0.75 ×0.792 = －50+16.974+18.91+16.8+17.82= －50+70.5=20.5 所以，项目B 好一点 5 ．A．决策图第1 年10 万 2 年期望为17.75 成功 60% 3 年期望为18.25 初始投资10 万 60%1 万失败 40% 第1 年 1 年期望 2 ，3 年期为0.6 望为0.6 40% 0 I=18%, NPV1=(18.25 ×0.609+17.75 ×0.718+10 ×0.847) ×0.6+(0.6 ×0.609+0.6×0.718+1 ×0.847) ×0.4－10=10.06 I=40%, or I=50%, NPV is still over O 所以，IRR 的范围是大于50%