大同煤矿集团有限责任公司18年第一期短期融资券信用评级报告.pdfVIP

短期融资券信用评级报告 大同煤矿集团有限责任公司 20 18 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 经联合资信评估有限公司（以下简称“联 评级展望：稳定 合资信”）评定，大同煤矿集团有限责任公司（以 本期短期融资券信用等级：A-1 本期短期融资券发行额度：25 亿元 下简称“公司”）拟发行的2018 年度第一期短 本期短期融资券期限：365 天 期融资券的信用等级为 A-1。基于对公司主体 偿还方式：到期一次性还本付息 长期信用以及本期短期融资券偿还能力的综合 募集资金用途：偿还银行贷款及补充营运资金 分析，联合资信认为，公司本期短期融资券到 评级时间：2018 年2 月8 日 财务数据 期不能偿还的风险极低。 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 17 年9 月 现金类资产(亿元) 284.11 313.68 203.20 177.76 资产总额(亿元) 2210.01 2580.44 2780.64 2961.59 优势 所有者权益合计(亿元) 383.23 388.36 430.07 451.84 1．近年，公司煤炭资源整合顺利进行，在建 短期债务（亿元） 368.06 571.09 792.72 791.94 矿井规划产能较大，未来原煤产量有望在 长期债务(亿元) 1015.11 1131.53 1008.33 1192.47 行业内保持领先地位。 全部债务(亿元) 1383.17 1702.62 1801.05 1984.41 调整后全部债务(亿元) 1455.11 1853.17 1955.12 2145.16 2 ．公司是中国重要的动力煤生产基地，煤炭储 营业总收入 (亿元) 2138.29 2008.38 1702.69 1142.62 量丰富，煤质品种优良，资源优势突出，运 利润总额 (亿元) 5.79 0.32 2.00 4.46 力保障好。 EBITDA(亿元) 91.97 80.04 99.61 -- 3 ．公司经营活动现金流入量和现金类资产对 经营性净现金流(亿元) 311.71 26.13 41.64 39.47 本期短期融资券本金的保障程度极高。 营业利润率(%) 8.50 7.82 11.62 15.66 净资产收益率(%) -3.04 -2.79 -2.31 -- 资产负债率(%) 82.66 84.95 84.53 84.74 关注 全部债务资本化比率(%) 78.30 81.43 80.72 81.45 1． 2016 年三季度以来，煤炭景气度有所回升， 调整后全部债务资本化 但公司非煤业务盈利能力下降，公司整体 79.15 82.67 81.97 82.60 比率(%) 流动比率(%) 126.92 119.33 103.70 115.43 盈利能力较弱。 经营现金流动负债比(%) 42.85 2.86 3.63 -- 2 ． 公司社会负担较重，期间费用仍较高，对 调整后全部债务 15.82 23.15 1