(经贸日语泛读课件）第一课金融関連文章.ppt

王 丽 编著 週刊『エコノミスト』2006臨時増刊2?13日号　第98～99頁 1 10年サイクルの回復期に入った日本の銀行野崎浩成日興シティグループ証券マネージングディレクター 　つい先頃まで、「大赤字だ」「経営破綻だ」と大騒ぎしていたのが嘘のように、メガバンクが巨額の利益を計上し、トヨタ自動車をはじめとする我が国有力企業の利益水準すら上回りつつある。こうした「振れ」の大きさが銀行の特徴でもあり、本質をつかみにくくしている。 　 【刚刚高喊“破产、倒闭”而喧嚣一时的大型银行集团，转眼间竟然（＝嘘のように）创下巨额利润，甚至超过丰田为首的实力雄厚的企业利润。这种“名不符实”【＝振れ】的差距，正是银行的特点，这使得我们难以把握银行的本质。（提出问题，银行业绩与舆论相违）】 　まず、金融危機から現状までの流れについて整理したい。 　図１は過去30年間における銀行全体の時価総額の推移である。なぜ時価総額が重要かというと、市場が銀行をどう評価しているかを最も明確に表す指標であるとともに、【＝だけでなく】市場全体における時価総額シェアを見ることによって銀行の日本経済における存在感を知ることができるからだ。 　【問い：なぜ銀行の時価総額が重要なのか。】 ① 　 【图1是30年来银行发展脉络的市值总额走势。…为何 重要呢？因为市值总额不仅是市场对银行的评价指标，更 重要的还可通过分析银行市值总额占有率，了解银行在日 本经济中的地位（＝存在感）。】 　バブル期においては80兆円を超す時価総額を有していた銀行も度重(たびかさ)なる金融危機を経験する度に存在感を失い2003年初頭には15兆円程度まで凋落した。一方で市場全体に占めるシェアもかつては20%を超えていたが、最悪期(さいあくき)には6%台まで低下を余儀なくされた。相当影が薄くなった銀行であったが、その後03年6月に実施されたりそなへの公的資金注入をきっかけに政府による金融システムをサポートする姿勢への信任が高まり銀行への評価も急速に回復を遂げた。 　　 【分析图表说明银行状况起伏大：泡沫时期银行市价80兆→15兆；市场占有率20%→6%；03年政府资金注入后，民众信任度提高。】 　05年9月には時価総額はついに50兆円台を回復した。ちなみに財務の安定化は不良債権比率の推移を見ても明らかである（図2）。 　【05年银行市价总额恢复到50兆。从银行呆账比率的发展轨迹也同样得到了证实。】 　【论点?】では、こうした激しい変化を読み解く鍵は何か？それは「政策」「会計」そして「センチメント」の3点である。【具体说来?】「政府」方針の下、不良債権への対応で引き当てという「会計」上の処理に迫られた結果、巨額の赤字と自己資本比率の低下を招き、銀行に対する市場の「センチメント」は冷え込んだ。しかし、りそな救済で示したように、政府が「金融システム維持」のメッセージを発すると センチメントは一気に回復し、銀行の株価は2倍、3倍に跳ね上がった。 　 【理解以上变化的关键是三点：政策、会计、市场情绪。例如，政府对银行呆账实行呆账抵押金的会计处理后，导致银行巨额赤字和自有资本率下降，市场对银行的“人气”低落。但是政府通过对理索纳银行的拯救措施，发出“维持金融体系”的信息后，一举恢复市场信心，银行股价飙升2-3倍。】 復権を暗示するチャート 　さて、危機から復活した日本のメガバンクの実力は世界においてはどう位置付けられるだろうか？日本のメガバンクは1位の三菱UFJフィナンシャル?グループ（FG）を筆頭に上位にランクされている。これは再編を重ねてきた贈物である。 　 【…日本大银行集团的世界排名，以三菱UFJ为首，均名列前茅。这是不断进行企业重组的硕果。】 　しかし、時価総額ではトップまで距離感は相当ある。収益性が欧米の有力銀行に比べて弱いのが主因で、真のグローバルトップバンクになるためには収益基盤の強化に取り組まなければならない。相当難しい課題であるが、実はあるチャート（図3）が日本の銀行の世界的な復権を暗示(あんじ)している。 　【問い：上記段落で作者は主に何が言いたいのか。】 　これは前出の時価総額の銀行シェアについて日本、米国、英国でそれぞれ過去の推移を示したのもであるが、このチャートから、銀行は日米英いずれの国においても、10年程度の周期で回復と衰退を繰り返し 　【但银行市值总额仍与世界顶级银行有相当差距。主要 原因是收益较欧美银行差，为此必须致力于强化收益方面 的基础建设。难题大，但图表３已经暗示了日本银行在世 界范围的复兴趋势。】 ていることがわかる。大きな流れの中ではまさに欧米の銀行が下降局面に入ろうとしている一方で日本の銀行が上昇局面に入ろうとしているように見え