吉安市井冈山开发区金庐陵经济发展有限公司2018第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

中期票据信用评级报告 吉安市井冈山开发区金庐陵经济发展有限公司 2018年度第一期中期票据信用评级报告 报告编号：东方金诚债评字 【2017】204号 评级结果 评级观点 主体信用等级：AA 东方金诚认为，吉安市经济总量在江西省位于中上游水平， 评级展望：稳定 近年来经济增长较快，经济实力较强；井冈山经济技术开发区 本期中期票据信用等级：AA （以下简称 “井开区”）近年来经济保持较快增长，经济实力 较强；吉安市井冈山开发区金庐陵经济发展有限公司(以下简称 “公司”）主要从事井开区范围内基础设施建设、土地开发整 中期票据概况 理等业务，业务具有较强的区域专营性；公司作为井开区重要 注册额度：4亿元 的基础设施建设主体，在资产注入和财政补贴等方面继续得到 本期中期票据发行额：4亿元 股东井冈山经济技术开发区管理委员会 （以下简称 “井开区管 本期中期票据期限：5年，附第3 委会”）的较大支持。 年末发行人上调票面利率选择权 同时，东方金诚关注到，公司土地开发整理业务易受房地 和投资者回售选择权 产市场波动和土地收储政策等因素影响，未来收入仍存在一定 募集资金用途：偿还有息债务 的不确定性；公司资产以流动资产为主，流动资产中变现能力 偿还方式：每年付息一次，到期一 较弱的存货、应收账款和其他应收款占比较大，资产流动性较 次还本 差；近年来，公司债务规模快速增加，未来随着在建项目的推 进，预计公司未来有息债务规模将进一步上升；公司经营性现 金流对井冈山管委会支付的基础设施项目回购款依赖较大，未 来存在一定的不确定性。 东方金诚评定公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定。 基于对公司主体信用等级及本期中期票据偿付保障措施的分析 评级时间 和评估，东方金诚评定本期中期票据的信用等级为AA，该级别 2017年7月19 日 反映了本期中期票据具备很强的偿还保障，到期不能偿还的风 险很低。 评级小组负责人 高 路 评级小组成员 周丽君 孟 洁 邮箱： dfjc-gy@ 电话：010 传真：010 地址：北京市西城区德胜门外大街83号 德胜国际中心B座7层 100088 Http:// 1 中期票据信用评级报告 评级结果 主要数据和指标 主体信用等级：AA 项目 2014年 2015年 2016年 2017年3月 评级展望：稳定 资产总额 （亿元） 91.16 101.84 135.24 139.72 所有者权益 （亿元） 51.30 52.21 50.61 50.79 本期中期票据信用等级：AA