有色金属行业2018年度中期策略报告：行业持续回暖，关注铜铝钴锂.docxVIP

若出现排版错位，数据显示不全等问题，可加微信535600147，凭下载记录获取PDF版目 录 HYPERLINK \l _bookmark0 有色行业业绩继续改善 5 HYPERLINK \l _bookmark1 业绩提振 5 HYPERLINK \l _bookmark4 营收保持涨势，业绩开始分化 6 HYPERLINK \l _bookmark9 行业 ROE 持续改善 8 HYPERLINK \l _bookmark13 金属价格上涨助推业绩 10 HYPERLINK \l _bookmark16 金属基本面分析 11 HYPERLINK \l _bookmark17 铜：逐步走向需求主导 11 HYPERLINK \l _bookmark30 铝：供给放缓 14 HYPERLINK \l _bookmark41 锂：供给释放滞后 17 HYPERLINK \l _bookmark48 钴：供给受伴生影响 19 HYPERLINK \l _bookmark55 投资策略：关注供给侧、关注新能源 22 HYPERLINK \l _bookmark56 供给侧影响力持续 22 HYPERLINK \l _bookmark59 高景气新能源 24 HYPERLINK \l _bookmark66 重点关注公司 28 HYPERLINK \l _bookmark67 江西铜业 28 HYPERLINK \l _bookmark68 云铝股份 28 HYPERLINK \l _bookmark69 天齐锂业 29 HYPERLINK \l _bookmark70 赣锋锂业 29 HYPERLINK \l _bookmark71 洛阳钼业 30 HYPERLINK \l _bookmark72 风险提示 30图表目录 HYPERLINK \l _bookmark2 图表 1 2017 年有色行业业绩明显改善（亿元） 5 HYPERLINK \l _bookmark3 图表 2 2018 年第一季度有色行业业绩明显改善（亿元） 5 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 3 有色金属行业上市公司 2017 年年报营收分布 6 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 4 有色金属行业上市公司 2017 三季报营收分布 6 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 5 有色金属行业上市公司 2017 年净利润增速显著 7 HYPERLINK \l _bookmark8 图表 6 有色金属行业上市公司 2018 一季报净利润增速分布 8 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 7 行业 ROE 持续改善 8 HYPERLINK \l _bookmark11 图表 8 有色金属行业二级行业板块 ROE 变化 9 HYPERLINK \l _bookmark12 图表 9 有色金属行业 ROE 增速分布 9 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 10 金属价格显著回升 10 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 11 有色金属各子版块营收与利润增速情况 10 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 12 全球矿山产能增速回落 11 HYPERLINK \l _bookmark19 图表 13 矿山产量增速放缓 11 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 14 2017 年每月铜矿产量 11 HYPERLINK \l _bookmark21 图表 15 原生精炼铜产量增速下降 12 HYPERLINK \l _bookmark22 图表 16 再生精炼铜 2017 年同比增速大涨 12 HYPERLINK \l _bookmark23 图表 17 中国原生精炼铜产量增速下降 13 HYPERLINK \l _bookmark24 图表 18 再生精炼铜 2017 年同比增速大涨 13 HYPERLINK \l _bookmark25 图表 19 全球精炼铜消费 13 HYPERLINK \l _bookmark26 图表 20 电力设备和建筑是铜消费结构的大头 13 HYPERLINK \l _bookmark27 图表 21 电网投资建设增速 14 HYPERLINK \l _bookmark28 图表 22 房地产投资回归稳定增长 14 HYPERLINK \l _bookmark29 图表 23 建筑开工面积回归增长 14 HYPERLINK \l _bookmark31 图表 24 全球原铝增速放缓 15 HYPERLINK \l _bookmark32 图表 25 中国原铝产量增速放缓 15 HYPERLIN