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中国企业跨国并购的现状、动因及策略分析 　　[摘 要]随着经济全球化的发展和世界范围内并购浪潮的持续，越来越多的中国企业选择“走出去”，通过跨国并购参与到国际贸易合作与竞争中去。但是中国企业在跨国并购的途中存在的问题也给企业国际化带来了很大的阻力。本文在系统性分析其中动因的基础上，就如何有效提高中国企业跨国并购的成功率，提出了相应对策。 　　[关键词]跨国并购 现状 动因 策略 　　经济全球化的今天，企业跨国并购是快速积累资本、占有资源、扩张市场的一种重要途径，并且在很大程度上影响世界各大型跨国公司的决策，影响跨国并购国和东道国的行业经济，影响着全球经济的格局，其重要程度可见一斑。 　　一、中国企业的跨国并购现状分析 　　中国企业跨国并购起源于20世纪90年代，此后，以年均17%的速度快速增长，据不完全统计，在2011年前三季度，跨国并购资金总额已经超过300亿美元。纵观国内20多年的发展历史，大体可以分为两个阶段： 　　第一阶段：1992 年~2000 年，出现了第一次并购高峰。这一时期从区域来看这个阶段的对外投资分布在与中国有贸易往来的东南亚和非洲国家，也主要以窗口公司或比较有创新的公司为主，并且集中在一些在当地市场受到欢迎的行业和产品。 　　第二阶段：2001年中国进入WTO 以后，开始了海外并购的第二个高峰。2004年12月，联想集团以6．5亿美元现金及价值6亿美元股票成功收购IBM的Pc业务。2006年1月，蓝星集团以4亿欧元全资收购世界第二大蛋氨酸企业――法国安迪苏集团。2010年8月，吉利收购沃尔沃的最终交割仪式在伦敦举行，完成了对福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购，世界级豪华汽车品牌沃尔沃正式成为中国的“自主品牌”。这一阶段的特点主要表现在：第一，目标公司主要位于发达的国家或地区，中国企业并购的目的地主要是在北美、西欧和亚太地区。第二，目标公司的行业也相对集中，以石油、化工、家电、金融等领域为主。第三，并购主体多元化，民营企业也开始涉足海外并购。 　　二、中国企业跨国并购动因分析 　　在全球经济一体化的趋势下，中国的企业具有与西方企业类似的并购动因，主要包括： 　　1.国家政策的支持和鼓励 　　政府鼓励企业实施走出去战略，出台了多项政策支持企业进行跨国并购。2009年4月10日，商务部发布了《对外投资合作国别I地区)指南》。主要以所在国家(地区)有关法律法规、官方统计数据和其他信息为依据，客观反映其政治、经济和社会发展等方面的情况，指导企业有针对性地选择国别和行业，积极稳妥开展对外投资。在国家“十二五”规划中，提出加快实施“走出去”战略，要按照市场导向和企业自主决策原则，引导各类所有制企业有序开展境外投资合作；逐步发展我国大型跨国公司和跨国金融机构，提高国际化经营水平；做好海外投资环境研究，强化投资项目的科学评估等。 　　2.规避国际贸易磨擦和非关税壁垒 　　自我国2001年加入WTO 以来，随着国内企业对外业务的增加，加之各国关税的普遍降低，贸易保护主义有所抬头，寻求合法而隐秘的保护工具的国家越来越多。价格优势一直是我国产品在国际贸易中的一大优势，可越来越多的中国企业遭受着反倾销和非关税壁垒，涉及纺织、彩电等各个行业，这些都严重制约着我国产品的出口量。因此，越来越多的中国企业选择通过对外直接投资，或是并购，或是绿地投资，来扩大国外市场，打破贸易壁垒，缓解贸易摩擦。 　　3.获取战略性资源、先进技术和优质品牌等 　　我国是资源消费大国，人均占有自然资源相对匮乏，再加上未来的经济增长需要大量资源支持，每年对石油、铁、铝等重要资源和能源的需求量高达数亿吨且逐年攀升。近年来中海油、中石油、中石化等企业频频进行跨国并购，极大地缓解了国内资源急缺的现状，提升了我国在资源领域的影响力。 　　 科学技术是生产力的重要支撑因素。尽管我国企业为许多国际品牌进行代工并每年出口大量的产品，然而许多产品的核心技术都掌控在外方手中，我国出口的产品一般而言也是劳动密集型产品，技术含量不高，经济附加值较低。通过跨国并购，中国企业可以将国外拥有先进技术的企业作为收购目标而获得专利技术，这具有明显的速度效益和经济效益，也有利于我国的技术创新和产业升级。 　　中国企业通常采取贸易的方式进入国际市场，但是对于欧美高度发达和成熟的市场，新品牌的进入是非常困难的，进入成本高昂，需要投入巨额广告费用、营销费用。目前，很多外国企业为了提高利润，开始调整公司战略，实施“回归主业，强化核心业务”的战略，将非核心业务和亏损业务剥离出去，以较低的价格卖出这些资产，这为中国企业提供了获取优质资产、迅速扩大企业规模的机会。 　　4.建立海外营销网络，拓展海外市场 　　跨国并购是中国企业抢占国际市场的一条捷径。对于增长己