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中国投资银行发展存在的问题及措施 　　摘要：伴随着中国经济的迅速发展，中国投资银行也取得了很大的进步。然而也存在一些发展中的问题，本文通过分析其存在的问题，提出相应的解决对策。尤其是近期金融危机的出现，对投资银行的发展产生了很大的冲击，中国投资银行要抵御危机，促进发展必须从中吸取教训。 　　关键词：投资银行；问题；对策 　　 　　1　引言 　　 　　2008年9月15日，雷曼申请破产，这一事件的发生成为了金融危机开始的标志性开端。至此，全球化的金融危机从美国波及到世界各地，其严重性比起1929～1933年的大萧条更是有过之而无不及。此次危机给世界经济造成了巨大的打击，首当其冲的就是金融机构，尤其是投资银行。中国的投行虽然受损较小，但必须面对现实，认清自身发展存在的问题，分析此次危机的成因，吸取经验和教训，避免历史的重演。 　　 　　2　我国投资银行存在的问题分析 　　 　　我国投资银行发展较晚，公众认识偏浅，其功能作用有待进一步发挥。中国的投资银行产生于20世纪80年代中后期，相对于发达国家的上百年的发展历史来说显得较晚。投资银行在我国并未得到社会的广泛认知，对投行的认识存在误区，认为投资银行业务就是搞承销证券，就是为企业发行上市制作材料，对投资银行的发展缺乏正确的引导和必要的支持。我国投行的业务主要集中于一级市场上的证券承销和二级市场上的证券经纪，对现代投资银行的主要业务(企业并购、资产管理、项目融资、公司理财、财务顾问、资产证券化等方面)所涉及的深度广度都远不及国际上一般意义上的投资银行，没有充分发挥投资银行在融资、产业集中、企业重组并购等方面的作用。 　　我国投行资产规模偏小，竞争力偏低。我国投资银行普遍存在着资产规模普遍很小、竞争力偏低等问题，而目前国际上各大投资银行趋向于通过重组、并购、合并等手段实现强强联合。中国投行，以证券公司为例，现有107家证券公司，大部分公司的竞争手段和服务模式基本相同，资本市场效率低下，行业集中度不高。据统计，截至2008年12月底，我国107家证券公司报表总净资本为2887亿元，其平均净资本仅为26亿元。与西方发达国家投资银行的资本规模平均为上百亿美元相差甚远。资本资产规模小必然导致抗风险能力不足，开拓新业务能力弱，无力开拓国际市场同时也削弱了其抵御国际竞争的能力，从而制约了我国投资银行业的可持续发展。 　　分业经营，导致了我国投行融资渠道偏窄，限制了其可持续发展。金融机构一般都是负债经营，所以其都必须有充足的资金来源渠道。而投资银行需有银团作后盾，否则业务和功能将难以得到充分发挥。从西方投资银行的成长历程的经验来看，多样化的融资渠道和丰富的融资手段是的其业务增长和金融创新的需求得到了满足，从而也提高了其经营水平及其规模。但是，我国实行的分业经营、分业管理的监管模式，这虽然有利于防止和控制风险在银行间交叉传递和扩大，便于政府对市场的监管，却客观上限制了投资银行业务创新，对开展正常的投资银行业务所需的资金支持力度不足，从而抑制了我国投行的融资规模的扩大，限制了其可持续发展。 　　缺乏专业的人才。投资银行的业务都是无形资产的创造过程，是典型的智慧密集型产业，在投资银行里最宝贵的资产是具有精通投资银行业务的人才。由于我国的投资银行本身并不重视人才的培养与储备，存在着投资银行不需要专业人才，只需要有关系、有客户即可等急功近利的思想。这就导致了投资银行机构的从业人员文化程度、学历层次高于一些行业，但仍缺少专业人才。可以胜任中国投资银行向前发展的高端人才凤毛麟角，无法搭建出投资银行业发展的基石。另外由于投资银行的发展比较晚，人才的储备量不足，并且经验不够，这些都会影响投资银行业的发展。 　　 　　3　新时期中国投行应对问题的对策 　　 　　建立健全投资银行业务风险管理机制。金融海啸对投资银行的冲击充分说明了，投资银行的发展应立足于市场分工，任何脱离实体经济和社会发展需要的活动都将会得到市场的惩罚。因此，为了促进投资银行的健康有序发展，有必要建立健全投资银行业务风险管理机制，加强风险管控，追求稳健的可持续发展路径。由于投资银行业务所具有的风险特征，决定了其需要承担一定的风险来获取超额收益。所以针对投资银行业务，应该在分析的基础上，清晰规定每一种主要业务或产品的风险数量限额，批准业务的具体范围，并运用充足的资本和相关的授信来加以支持，并且在事后应对业务和风险不断进行常规检查，根据业务和市场的变化对业务进行定期重新评估，以确保投资银行的业务在可控的范围内运行。同时，要更加注重投资结构的多元化，实现风险分散，防止资产过于集中于一个区域、一种货币而可能引发的风险。 　　坚持走综合化经营的全能银行发展道路。金融脱媒化的趋势不可逆转，利差的降低和优质客户的流失是不可阻挡的趋势