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亚洲主要国家建立局部货币联盟的可行性分析 　　摘要：本文在最优货币区理论基础上结合亚洲主要国家和地区近年发展情况分析亚洲主要国家率先建立局部货币联盟的可行性。分析得出亚洲这些国家和地区目前具备了较好的建立货币联盟的条件，若加强合作，并以渐进的方式，先建立局部货币一体化，再推动亚洲其他国家和地区加入货币联盟，建立亚洲货币联盟最终会实现。 　　关键词：货币联盟 最优货币理论 可行性分析 　　 　　一、建立亚洲货币联盟的必要性 　　 　　在经济全球化背景下，金融的跨国传染效应及其外部性越来越明显。1997年的亚洲金融危机，2007年美国次贷风波使全球经济受到冲击。资本流动性的上升增加了固定汇率制度的脆弱性，放弃独立的货币政策，以获得防范金融危机，保证金融体制稳定是一条解决途径。亚洲国家经济中过多地依赖美元，而今美元持续贬值，对亚洲经济造成很大伤害，亚洲国家应积极考虑建立货币联盟。 　　 　　二、货币联盟的理论介绍 　　 　　货币一体化的理论基础是最优货币区理论。蒙代尔提出最优货币区的概念：“货币区的定义就是一个区域，在这个区域内汇率固定”。 　　雷曼(Refan)对最优货币区的标准进行的归纳：一，劳动力和资本的流动性减少了运用汇率工具稳定宏观经济的必要。二，经济开放程度越高，经济规模越小，参加货币联盟的倾向越大。三，价格工资的高弹性有利于市场机制自发调整并重新获得内外部均衡，降低了汇率调整的必要。四，商品市场的一体化程度越高的国家，受到外部冲击的影响也相似。五，财政一体化程度。 　　 　　三、亚洲局部货币联盟建立的可行性分析 　　 　　亚洲各国发展水平差异较大，应先在发展水平相近的国家间形成局部货币联盟。本文将对亚洲发展水平相近的主要国家：中国大陆，日本，韩国，中国香港，中国台湾形成局部货币联盟的可行性进行分析。 　　(一)工资弹性和要素的流动性情况。 　　中国大陆目前劳动保障体系的建立使其工资弹性下降。日本有关劳动保障的法规相对健全，工资弹性较低。韩国的工会力量较强，其工资弹性较弱。整体来看，工资弹性较弱。 　　中国大陆的资本账户没有完全开放，但是金融市场逐渐成熟，资本流动前景较理想。香港的资本流动性非常高。台湾，日本和韩国在资本流动性的控制上逐渐放松，其资本也具有较高的流动性。整体上资本流动性较强。 　　(二)经济开放程度差异。 　　根据物价波动影响成本的程度，经济的开放程度越高，系统性采用汇率工具的成本越高。从亚洲各国和地区近年来对外贸易总额占GDP比重的数据可看到其对外开放程度虽然存在一定差别，但总体对外开放程度都很高；对进出口贸易的依赖性较强；区域内部贸易比重呈不断上升的趋势，在此情况下，不建立货币合作的成本会越来越大。 　　(三)产品多样化程度。 　　在遭受进口需求冲击时，产品多样化程度越高的国家抵御冲击的能力越强。亚洲这几个国家和地区的市场都比较发达，产品多样化程度较高。但产业结构有一定的差距。中国大陆的第一产业一直以来在总体产值中占有较大的比重，其他国家和地区的二三产业占了GDP绝大多数的比重。 　　(四)通货膨胀率和失业不同偏好。 　　通货形胀率差异会造成国际收支失衡和汇率波动，并且各国对通货膨胀和失业偏好不同而表现各异，形成货币联盟会不便于进行统一的货币政策。从近年数据可看出这几个国家和地区之间的通货膨胀率差异较小，并且通胀差距呈缩小趋势，为这些国家和地区间建立货币联盟提供了有利条件。此外，这些国家和地区间的失业率非常接近。 　　(五)财政制度的差异。 　　各国对财政预算的差异会对建立货币联盟产生影响。亚洲这几个国家和地区的赤字占GDP的比重在2000年时存在较大的差距，但随着日本对财政赤字的控制加强，各国和地区的赤字占GDP的比重很接近了。并且其税收制度都较为完善。 　　(六)经济增长差异。 　　欧洲建立货币联盟后，大部分国家的经济增长速度减慢，所以如果各国经济增长存在较大差异，建立货币联盟会使经济高速增长的国家至少在一段时间内忍受经济增长减慢的成本。亚洲这几个国家和地区的经济增长速度有较大的差距，这对建立货币联盟来说是个不利的因素，将使加入联盟的国家和地区的成本增加。 　　(七)各国和地区对形成货币联盟的政治意愿和民族情绪。 　　各国担心随着货币一体化的加深，其在经济，社会甚至外交，国防等方面的主权也会逐渐丧失，独立的民族特性会受到威胁。同时，亚洲各国政府间虽然加强了合作，但中日间的地位竞争，中日韩民族情绪，中国大陆跟台湾之间主权问题会在一定程度上阻碍货币联盟的形成。 　　 　　四、亚洲建立局部货币联盟的可行性分析结论 　　 　　目前中国大陆、日本、韩国、中国香港、中国台湾建立局部货币联盟的有利条件有：要素流动情况较为理想；对外开放程度虽然