华电国际电力股份有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（中诚信国际）.pdfVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债 券存续期内，中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级， 根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 3 华电国际电力股份有限公司2018 年度跟踪评级报告 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 跟踪评级原因 交通运输/ 电气/ 电子设备制造业、医药制造业用电 量分别增长 10.3%、10.3%和 8.2%，增速均同比提 根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信国际 高；传统产业中的四大高耗能行业用电增长4.0% ， 在债券的存续期内每年进行定期跟踪评级或不定 增速逐季回落。第三产业用电同比增长 10.7%，继 期跟踪评级。此次评级为定期跟踪评级。 续保持较快的增长速度。其中，随着部分省份大数 基本分析 据综合试验区的逐步建成和投运，信息业用电量高 速增长，当期同比增长 14.6%；而交通运输/仓储和 2017 年以来，受工业供需关系改善以及持续高温天 邮政业用电量同比增长13.3%，主要为电动汽车在 气等因素影响，全社会用电量增速同比有所提升， 城市公共交通领域快速推广、电气化铁路运输快速 受益于稳中向好的宏观经济和电能替代继续推进， 增长以及电商零售业等新业态的高速增长等因素 预计未来一段时间内全社会用电量仍将保持平稳 所致。随着电能替代在居民生活领域加快推进，城 较快的增长水平 乡居民生活用电继续保持快速提升，当期增长7.8% 。 2017 年以来，宏观经济总体延续稳中向好，工 从用电增长动力看，2017 年以来，随着企业产 业行业供需关系明显改善，企业产能利用率持续回 能利用率的回升，第二产业对全社会用电量的增长 升，拉动工业用电回暖，高技术制造业、战略性新 提供了较高的贡献率；2017 年，第二产业、第三产