湖南湘投控股集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告(大公国际).pdfVIP

湘投控股2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 湘投控股前身是湖南省经济建设投资公司（以下简称“湖南经 投”），成立于 1992 年 8 月，注册资本 2 亿元人民币。1999 年 6 月 经湖南省人民政府批准，湖南经投注册资本增加至 30 亿元人民币。 2004 年湖南省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“湖南 省国资委”）成立后，湖南经投由湖南省国资委履行出资人职责。2005 年 11 月，湖南经投改制为国有独资公司，并变更为现名。2013 年， 公司以资本公积转增股本，注册资本增至 60 亿元。截至 2018 年 3 月 末，公司注册资本为 60 亿元人民币，实收资本为 93.04 亿元人民币， 唯一股东和实际控制人均为湖南省国资委。 （二）盈利模式 公司代表湖南省国资委履行出资人职责，是湖南省国资委下属企 业中规模最大的国有产业综合投资主体，经营业务范围涉及电力能源、 电子信息、金属材料、商贸物流、酒店旅游、投资与金融等多个行业。 公司的主要业务板块为电力能源和金属材料，2017 年电力能源和金 属材料板块分别实现收入为 8.09 亿元和 10.40 亿元，在公司营业收 入中占比分别为 19.99%和 25.70%，其中金属材料板块增幅较大，成 为公司 2017 年营业收入的主要来源。公司未来将以资本运作与产业 投资相结合，逐步向投资型企业转型，重点推进新能源、新材料、电 子信息和节能环保等战略性新兴产业的投资，加大资本经营力度，着 力提升公司发展优势。公司将集中精力完成并运营好现有水电项目， 寻找更多优秀的水电项目进行资源整合和投资。同时根据国家和湖南 省的产业政策及公司发展战略，积极参与金属新材料行业项目投资、 建设和业务经营。 （三）股权链 公司建立了较为规范的法人治理结构，积极推行集团化管理模式， 由董事长和董事组成决策层（董事会），由监事会主席和监事组成监 事会，在以总经理为核心的领导下形成了投资管理部、经营管理部、 7 湘投控股2018 年度跟踪评级报告 战略发展部等部门，逐渐完善集团化管理模式，为公司长期发展提供 了保障。截至 2017 年末，公司纳入合并范围的子公司共有 29 家。 （四）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司债务来源包括银行借款、发行债券等， 总有息债务为 133.31 亿元，占总负债比重为 42.57%。公司共获得银 行授信 211.34 亿元，尚未使用银行授信额度 114.16 亿元。 根据公司提供的中国人民银行征信中心出具的企业信用报告，截 至 2018 年 5 月 2 日，公司本部未曾发生过不良信贷事件。截至本报 告出具日，公司本部在公开债券市场发行的债务融资工具均已按期还 本付息。 （五 ）本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况如下表所示： 表1 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 （单位：亿元） 债券简称 发行额度 发行期限 募集资金用途 进展情况 偿还短期银行借 已按募集资 14湘投MTN001 7 2014.08.11～2019.08.11 款 金要求使用 数据来源：根据公司提供资料整理 偿债环境 中国宏观及政策环境稳健；水电作为清洁能源，在节能减排的背 景下，仍具备良好的政策环境；金属新材料工业具有良好的发展前景， 钛产业作为战略性新兴产业，将持续受到国家政策的大力支持。 偿债环境指数：偿债环境在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA