湖州市交通投资集团有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评级报告（联合资信）.pdfVIP

跟踪评级报告 湖州市交通投资集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用    评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 跟踪期内，湖州市经济保持稳定较快增 长，地方政府财力保持相对稳定，联合资信评 债项信用 到期 跟踪评 上次评 估有限公司（以下简称“联合资信”）对湖州 债券简称 余 额 兑付日 级结果 级结果 市交通投资集团有限公司（以下简称“公司”） 12 湖交投 + + MTN2 5 亿元 2017/10/26 AA AA 的评级反映了公司作为湖州市主要的交通产 13 湖交投 5 亿元 2018/9/18 AA+ AA+ 业投资建设运营主体，跟踪期内，在湖州市进 MTN001 行交通口资产整合时，得到地方政府在财政补 评级时间：2017 年 7 月 25 日 贴、股权划拨及资产注入等方面的大力支持， 财务数据 同时联合资信也关注到，公司自身盈利能力 弱、担保比率高等因素对信用状况产生不利影 项目 2014 年 2015 年 2016 年 17 年 3 月 响。 现金类资产(亿元) 11.39 7.83 11.42 15.71 资产总额(亿元) 309.55 306.63 315.08 327.75 未来随着湖州市经济的增长，公司获得的 所有者权益(亿元) 173.78 175.98 178.40 179.75 政府支持有望持续，同时随着公司逐步向市场 短期债务(亿元) 1.43 4.47 12.26 5.09 化转型，逐步形成以交通基础设施投资运营为 长期债务(亿元) 120.51 111.23 101.56 119.72 主，以工程建设、商贸物流、能源矿产、金融 全部债务(亿元) 121.94 115.70 113.82 124.81 服务、信息科技为辅的业务格局，收入多样化， 营业收入(亿元) 10.49 9.01 9.92 3.26 利润总额(亿元) 0.34 2.02 1.35 -0.65 盈利能力将有所提升，有望为公司带来持续的 EBITDA(亿元) 8.75 10.04 9.77 -- 收入和现金流入。   经营性净现金流(亿元) 4.76 -3.30 9.55 -0.70 综合评估，联合资信确定维持公司的主体 营业利润率(%) 39.17 27.28 30.39 28.71 长期信用等级为 AA+ ，评级展望为稳定，维持 净资产收益率(%) 0.19 1.12 0.71 -- “12 湖交投 MTN2 ”和“13 湖交投 MTN001 ” 资产负债率(%) 43.86 42.61 43.38 45.16 + 全部债务资本化比率(%)