商业银行在PPP项目融资中机遇与策略.docVIP

商业银行在PPP项目融资中机遇与策略 　　【摘要】PPP模式的大力推广给商业银行带来了新的业务机会与挑战，本文试对PPP项目融资中银行的机遇与策略进行简要探究。 　　【关键词】银行 PPP融资 机遇与策略 　　近年来国家发改委、财政部等相继颁布多个文件，旨在发挥PPP模式在促进基础设施、公益事业等方面建设的作用，这将给正临金融脱媒、利率市场化压力下而转型的商业银行以新机遇。同时PPP项目因其周期长、收益较一般项目低、运行机制复杂等特点也会给银行的介入带来挑战。 　　一、概念及历程 　　（一）PPP概念 　　PPP（Public-Private Partnerships）是指政府与社会资本为提供公共产品或服务而建立的全过程合作关系，通过特许经营协议的形式授权企业建设和经营原本由政府主导的项目。企业以特别设立的项目公司（SPV，Special Purpose Vehicle）为载体，通过未来的收益作为还款来源，以项目资产和特许经营权作为担保，进行融资、建设、运营，从而实现风险分担、利益共享。 　　（二）我国PPP发展历程 　　2014年以前PPP发展分两阶段：一是2000年以前，基本无民企参与公共领域运营，PPP中的社会资本多为外资；二是2000年以后迅速发展的民企成为参与PPP的重要力量。2008年金融危机后，国家出台4万亿刺激市场政策，在银行的主要支持下，地方政府有了资金后转而自投自建，民营资本参与减少，PPP进入低谷。 　　2014年是中国PPP发展历程中的具有里程碑意义的一年。随着中国新一轮经济体制改革，融资平台关闭，商业信用和政府信用严格区分，除预算外的地方融资渠道收窄，加之土地财政难以为继，政府性债务风险凸显。PPP的核心是打破垄断竞争，并实现长期合作，它不仅解决融资问题，且解决融资后效率和可持续问题，从此PPP项目得到国家的强力推广。财政部数据显示：近两年已审批223个PPP示范项目，总投资逾8000亿元；目前全国正推进的有3.4万亿元的PPP项目。尽管项目实际落地尚需时日，但其强力推进的趋势已不容小觑。 　　二、商业银行参与PPP项目的机遇与挑战 　　（一）机遇 　　1.保证信贷资金安全。PPP项目所在领域多为基础设施建设及民生相关领域，通过约定投资报酬或取得特许经营等方式，能够更好地保证其重要融资来源――银行信贷资金的安全。 　　2.促进金融服务模式创新。PPP模式的推广除包括结算、账户管理、存款、国际结算、财务顾问等在内的基础服务外，银行还可提供包括投行、融资租赁、债券等在内的多元化融资服务，如通过产业基金等投行创新业务的介入，银行可成为PPP项目的股东，既获利息收入，也可获股息收入，这在提高银行收益的同时，有助于调节银行收入结构，降低贷款的风险，更会极大地促进商业银行自身的金融创新。 　　3.化解银行地方融资平台贷款风险。自2008年政府推出4万亿投资以来，银行给予地方政府平台巨额信贷支持，由于地方政府平台的级次、财政实力参差不齐，部分贷款存在偿还风险；且随着2014年国办43号文出台，对融资平台的贷款业务也难以为续。原有的部分存量业务转为PPP模式则可为缓解地方政府债务压力提供较好途径，同时银行也获得解决自身融资平台贷款资产质量的机会。 　　（二）挑战 　　一方面，市场化投资模式没有隐性兜底机制。与传统模式不同，PPP模式下项目的各个参与方均实施风险共担原则。各方参与者共同分担项目运营的风险，政府不需承担兜底的责任。这使得作为资金提供者的商业银行将面临包括信用风险、市场风险在内的多种风险考验。 　　另一方面，PPP项目存在较大的不确定性。与传统基础设施项目融资方式相比，PPP模式项目参与方多、周期长、融资金额大，可能导致建设过程中项目公司自身的建设周期、营运能力出现风险，而商业银行进行长期融资除开利率、汇率风险外，也很可能导致自身的流动性危机。这些潜在风险均需要商业银行在参与PPP项目时强化自身风险抵御能力，采用合理的风险分散和对冲机制，同时关注外部经济环境的变化和政策调整等因素。 　　三、商业银行的应对策略 　　（一）在营销上 　　银行应密切关注最新政策动向，与各级政府保持联系，第一时间获取项目信息，密切跟踪项目进展，尽早参与，以争取主动。 　　（二）在风险控制上 　　1.建立健全PPP专项风险管理体系。针对PPP项目特性，商业银行要建立专门的风险识别、评估、监测和控制体系，包括：专门的PPP风险管理流程和PPP项目风险管理团队。 　　2.努力实现全周期动态管理。PPP项目从立项到完工、运营、移交多阶段相辅相成，上一阶段的风险因素如未能得到处置则将直接对下一阶段产生影响，因此银行需建立针对项目全周期的动态化管理机制。 　　3.重视尽职调查环节。识别所有风险