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投资型保险产品优劣研究 　　【摘要】：投资型保险是一种创新型寿险，是一种新金融投资工具，兼具保障与投资双重功能。其具有自负盈亏、分离账户、保费缴交弹性三大特色。它在保险功能、保险金额、风险情况以及资金运用的透明度上与传统保险存在区别，对其优势以及存在问题的分析，是保证投资型保险商品健康发展的关键。 　　【关键词】：保险；投资型保险；优势；问题 　　中图分类号：F84 文献标识码：A 文章编号：1002-6908(2008)0610148-02 　　 　　投资型保险是人寿保险下面一个分支，属于创新型寿险，最初是西方国家为防止经济波动或通货膨胀对长期寿险造成损失而设计的，之后演变为客户和保险公司风险共担，收益共享的一种金融投资工具。也就是说其同时兼具保障与投资双重功能。人寿保险费由纯保费(Net Premium)与附加费用(Loading)组成，投资型保险费则有所不同，保户所缴的保费，除了部分拿来买寿险，还有部分拿来投资。因此它除了提供被保险人基本的寿险保障外，同时也提供投资服务，客户可依个人理财策略，选择不同的投资标的。保单最终给付金额则会因投资绩效波动而变动。投资型保险在国外保险市场已发展相对成熟，不过各有其典型类型和特点。如在美国，投资型保险产品主要有变额寿险（Variablelife insurance），变额年金（Variable annuity）以及变额万能寿险（Variable universallife insurance）三种；英国投资型保险称为单位连结保险（Unit－linked assurance）或持份连结保险（Equity－linked assurance），或简称为连结保险（Unit-link）；日本主要有变额寿险及变额年金两种；而德国则称投资型保险为基金连结保险（Fondsgebundene versicherung）。 　　 　　一、投资型保险的种类与特色 　　 　　1. 投资型保险的种类 　　投资型保险分为三类：分红险、万能寿险、投资联结险。其中分红险投资策略较保守，收益相对其他投资险为最低，但风险也最低；万能寿险设置保底收益，保险公司投资策略为中长期增长，主要投资工具为国债、企业债券、大额银行协议存款、证券投资基金，存取灵活，收益可观；投资联结险主要投资工具和万能险相同，不过投资策略相对进取，无保底收益，所以存在较大风险但潜在增值性也最大。 　　2. 投资型保险的特色 　　（1） 自负盈亏：投资型保单因为投资账户由保户自行指定投资标的，保户享有全部的投资效益，当然也必须承担所有风险，保单最后的给付会随投资绩效而变动。 　　（2） 分离账户：投资型保单的设计架构是保障与投资账户分离，保险公司必须设立专户，将资金依保户指定投入投资标的，因此保户缴的钱，流向清楚。保户缴交的保费在扣除相关费用后，进入分离账户投资，投资损益直接影响保单价值增减；分离账户的权利属于保户，保户可随时提领账户价值，即便保险公司发生财务问题倒闭，也不影响分离账户的金额。 　　（3） 保费缴交弹性：如果投保一张终身传统保单，依保额高低，保险公司一开始就会告诉投保人往后每期必须缴交的保费，且每期保费都一样，也就是所谓的平准保费；但部分投资型保单的保费可以弹性缴交。大多数投资型保单还是采取定期缴费，定期缴费的金额分为目标保费、超额保费两部分。其中，变额寿险的目标保费必须定期定额缴交，而超额保费可弹性缴交，变额万能寿险两者均可弹性缴交。 　　 　　二、投资型保险与传统寿险的比较 　　 　　1. 保险功能的差异 　　投资型保险与传统寿险相比，最大特点就是在具备保险最基本的保障功能基础上，拥有了传统寿险不具备的理财功能。它为每位保户设立独立账户，由保险公司进行投资运作，实现资金的增值。而传统寿险的主要功能是为被保险人提供保障。以终身寿险保单为例，纯寿险保障是其中的一部分，另一部份则为保费形成的保单价值准备金。当保单越到后期或越接近满期，纯寿险保障的部分就越少，而保单价值准备金的部分则越多。投资型保险则具有保障和投资的双重功能。投资型保险在提供被保险人基本保障的同时，更透过分离帐户提供投资服务。保单最终给付金额则随着投资绩效而变动，一般而言，除了纯保障部分的给付，保险公司不再提供传统寿险所具有的保证利率与最低的现金价值。投资型保险保户有机会取得较高的投资收益，同时也必须承担较大的风险。此种由保险公司进行资金运用，而由投保人承担有关投资风险的方式，不仅考验保险公司资金运用的能力，同时也考验着投保人的风险承受能力。因此，投资型保险产品销售的目标对象为具有一定风险承受能力的投保人。 　　2. 投资型保险的保险金额的差异 　　投资型保险的出现，是为了应对外部环境的变化，比如通货膨胀，如果资金不进行投资增值，