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浅析家族企业治理结构优化
浅析家族企业治理结构优化
摘 要:运用实证分析方法,基于现代融资理论,本文试图从家族企业的可持续发展角度,探讨家族企业的治理结构的问题,结论是家族企业治理结构的优化是一个自然历史的演进过程, 家族企业的治理机制的优化是家族企业治理结构优化的机理,推进家族企业的治理结构优化应该从优化其内外治理机制两方面进行。
关键词:家族企业;治理结构;可持续发展
中图分类号:F276.5 文献标识码:A 文章编号:(2008)03-0051-06
一、家族企业的治理结构研究评述
国内外学者对家族企业治理结构的研究大致可以概括为以下两个方面:
1 静态方法,主要基于现代企业理论探索家族企业的治理结构的特殊性的问题。家族拥有企业剩余控制权是家族企业最核心的特征。neubauer等人(1998)对家族企业的治理结构的研究认为,家族企业面临比非家族企业更加复杂的治理结构:非家族企业面临所有者、董事会和经营管理者3个治理机构组成的7种角色定位;而家族企业增加了家族因素,从而导致了家族企业面临15种角色定位。
Berghe和Cachon(2001)则认为,neubauer等人对家族企业治理结构的分析仅限于企业主、董事会、管理者与家族的讨论,应从五个层面对家族企业治理结构进行研究:第一个研究层面是董事会;第二个研究层面应集中在企业主、董事会与管理者的“公司治理三角”上,外加家族因素,这是许多研究者的分析视角,主要讨论代理问题;第三个研究层面较第二个层面放大到雇员、供应商和顾客上;当再放大到政府、环境和社会时,便进入第四个研究层面,这个层面的研究强调企业对可持续发展所担负的责任;最后一个研究层面是将经济制度、文化、价值观和规范等范畴纳入公司治理结构之中。
2 动态方法,主要探索家族企业治理结构的演化问题。李维安(2001)认为,东南亚各国家族企业所表现出来的企业与家合一、企业所有权与经营权主要由家族成员控制的特征决定了对这些国家家族企业治理模式形成和发展过程的研究应从三个维度(企业维度、家族维度和经营权维度)展开。王宣喻、储小平(2002)借鉴李维安对东南亚家族企业的研究模式,分别从控制权纬度、管理岗位纬度和企业形态纬度三个纬度展开,建立出一个以控制权演变为核心纬度的三维度图。并指出,控制权逐步从企业主及其家族成员手中向非家族的中层经理人员转移,是家族企业内部治理结构优化的关键。从职业经理人引入的角度,李新春(2003)从管理能力与企业家能力引入的区别人手,分析了家族主义的信任结构是我国经理人市场失灵的根本原因。在这一信任结构下,家族企业的治理选择是在企业家能力引入和家族控制权之间的一个折中方案。储小平、王宣喻(2004)进一步认为,关于分享企业所有权,按法律规定分配和有效运作经营控制权,企业主基本上没有什么概念。这表明,在股权逐步分散化的过程中,如何逐步优化企业治理结构,对众多私营家族企业而言,仍是一个大的难题。
家族企业包含着家族和企业两个子系统,家族企业治理结构是家族企业中重要剩余控制权的配置结构。家族企业的治理结构优化过程,在很大程度上可以理解为一个企业重要剩余控制权和剩余索取权逐渐在家族范围以外重新优化配置的过程。
二、我国家族企业治理结构的现状分析
家族企业治理结构本质上是企业所有权(重要剩余控制权和剩余索取权)安排的结构,在具体可操作层面上,家族企业治理结构的内容涉及到许多方面:企业的股权结构和资本结构;企业治理结构的组织机构及其运行机制;企业家(经理)的选择机制;企业家(经理)的激励约束机制等。
下面主要采用了近年来私营或民营企业的抽样调查的数据,这些数据的变化从一定程度上反映了我国家族企业的变化。
(一)股权结构和资本结构
1 家族企业的股权结构
表1和表2表明,无论何种组织形式的家族企业,家族业主投资都占投资总额的一半以上,家族企业大多数是由家族企业主绝对控股,联合其他自然人投资而成立的企业,在家族企业里股权结构的最显著特点就是企业主“一股独大”。
2 家族企业的资本结构
根据中国私营经济年鉴的数据分析资料,私营企业资金来源情况如表3:
表5显示,家族企业的最主要的资金来源是企业自身的积累,银行和信用社贷款占有一定的比例,但这是平均值,具体来讲就是规模较大、效益较好的家族企业才可以得到银行的贷款。
(二)家族企业治理结构、组织机构建设及其运行机制
1 家族企业内部机构设置情况
调查显示:绝大多数家族企业设置了经理办公会,半数以上的企业有董事会,40%以上的企业有股东会,1/3强的企业有职工代表大会和监事会,1/4强的企业有工会和党组织(见表4
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