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民间资本投资中小企业渠道分析 　　摘 要：改革开放以来，我国城乡居民收入水平不断提高，民间资本规模不断扩大。但由于所有制的歧视，民间投资因行业准入、自身缺陷等受到约束，民间资本急需寻找一条出路以突破当前的困境。与此同时，为促进我国经济发展和提高人民生活水平作出了巨大贡献的民营中小企业却没有得到资金的支持。本文在分析以上“两极困境”的基础上，分析了民间资本的发展现状及其困境。同时，对民间资本投资中小企业的可行性和适用性进行分析，论证了民间资本可以并适合投资中小企业。最后，针对构建民间资本投资中小企业，实现中小企业融资渠道多元化的问题给出了相应建议。 　　关键词：民间资本；中小企业融资；渠道分析 　　一、“两极困境” 　　我国中小企业对促进国民经济的发展发挥着重大的贡献，中小企业不仅为国有企业改革中的下岗职工提供再就业的机会，同时中小企业也是农村剩余劳动力转移，促进农村经济快速发展，缓解城乡差距、创建和谐社会的关键力量。但是，目前我国大多的中小企业都面临融资难，资金紧缺的问题。国有企业产值占工业生产总值不到30%，占GNP不到15%，但是却占有银行贷款额的70%，占有绝对优势，另外加之国有的商业银行对信用过度垄断，我国资本市场尚不成熟，中小企业的融资变得十分困难，这严重制约了中小企业的进一步发展。 　　一极是大量的民间资本“闲置”或“游离”实体经济，处于投资困境之中；另一极是中小企业对融资需求欲望强烈。这种资源配置的扭曲现象正是中国经济发展面临的重要问题。中小企业是非公有制经济的主体之一，创造了超过60%的GDP，承担着75%以上的城镇就业岗位，对税收的贡献超过50%，然而因其天性劣根，其很难从正规渠道取得所需资金，中小企业融资缺口的存在成为中小企业长期发展的一大障碍。有效缓解中小企业融资难的困境对我国经济的发展有着重要意义。 　　二、民间资本发展困境 　　首先，民间资本在行业准入门槛上存在诸多的壁垒，特别是在传统垄断行业和领域。由2009年我国各行业投资构成及比例等相关统计数据可知，目前民间资本主要在制造业（70.44%）???批发零售业（82.44%）、住宿餐饮业（77.73%）等领域投资占比较大，在中国垄断行业中民间资本进入的比重不到20%。根据有关方面的统计表明在全社会80多个行业中国有资本可以进入的有72个，外资可以进入的有62个，而民间资本可以进入的只有41个，民间资本的不公平待遇在此显而易见。而且允许民间资本进入的行业和领域都存在着激烈的竞争，比如消费品制造业和第三产业中的一般商业和服务业，这些行业大部分已处于产能过剩和市场饱和状态。这些行业和领域对民间投资主体缺乏吸引力，民间资本不愿在这些行业中投资。 　　其次，民间资本自身也存在诸多缺陷，例如，民间资本虽然总量巨大，但是分布分散，对于单个拥有者而言数额有限，不具有规模效应。同时，民间资本具有盲目性。一般民间投资主体投资决策水平普遍偏低，很难准确把握宏观经济形势和市场变化，盲目跟风，缺少必要的投资理性。此外，民间资本具有过度的“逐利”本性。民间资本的这些特性大大制约了其发展，在利用民间资本的时候需要考虑其固有的本性，只有这样才能使民间资本真正发挥作用，否则只会是停留在理论层面而不具有可实施性。 　　最后，民间投资经常遭受“玻璃门”和“弹簧门”等限制，在实际运行中，国家在对待公有经济和非公经济上仍然“亲公”，在与财大气粗的国有企业竞争时，民间资本举步维艰，风险重重。 　　三、中小企业融资困境 　　1.我国中小企业分布特征 　　目前，我国约有中小企业5728.5万户，占全国企业实有数量的99%。根据全国工商联的调查，中小企业对中国GDP的贡献已超过60%，85%以上的城镇新增就业岗位、90%以上的农村转移就业源于中小企业。中国技术创新的65%，专利的75%，新产品的80%也是由中小企业实现的。 　　然而，中小企业并没得到与之经济地位和所发挥的作用相匹配的资源配置和政策倾斜，每年新增的8万亿左右信贷资金中的80%以上流向了国有大型项目。根据工商行政管理总局《全国市场主体发展总体情况》（2012）报告，以中小企业实有户来看，2012年全国中小企业产业分布为第一产业比2.10%，第二产业比12.42%，第三产业所占比重最高为85.48%，而中小企业又绝大多数分布在经济发达的东部和中部地区。从产业分布和行业分布来看，我国中小企业主要分布于工业制造业和服务业的批发零售业，这些传统竞争性行业竞争过于激烈，利润率低，对资金的需求比较复杂，因此，由于中小企业特殊的分布，形成了其独特的融资需求，而正规金融机构处于风险和成本考虑很难满足这些需求，因而造成了中小企业的融资难题。 　　2.我国中小企业融资难现状 　　我国中小企业融资难的现状主要在于融资渠道的不畅