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浅论中国私募股权基金发展中存在问题及应对策略 　　摘要：中国经济近年来的持续、快速发展，私募股权基金已然成为各界人士关注的新宠儿。私募股权基金通过股权投资的方式，帮助科技型企业和中小企业解决融资难的障碍，最后在企业成熟阶段或相对成熟采取股权退出的方式而获取投资收益。国际经验已表明，私募股权基金在解决高新技术创业产业和中小企业融资难的问题上具有强大的功能，私募股权基金在发达国家已成为继银行贷款和IPO的重要融资渠道。而我国的私募股权基金发展还处在初级阶段，资本市场体系还不完善、法制体系还不健全、退出机制不畅等众多问题存在，为此本文就如何完善私募股权基金法律体系、降低信息不对称、退出机制多样化及培养人才等问题提出相应对的策略，为私募股权基金在中国搭建更好的舞台，促进我国经济的健康、快速的发展。 　　关键词：私募股权基金；私募股权融资；金融监管；风险控制 　　中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）019-000-03 　　引言 　　私募股权基金主要兴起于欧美发达国家，主要是为解决高新技术产业和中小企业融资难的问题，降低其融资成本，促进高新技术产业和中小企业的发展。私募股权基金作为一种新型融资方式，有广阔的市场需求和发展空间，大力发展私募股权基金有着深远的意义。故深入研究私募股权基金发展中存在的问题及应对策略是十分必要的。 　　一、私募股权基金的概念及现状如何 　　私募股权基金（简称PE），又译为私人权益资本或未上市股权资本，相对于上市公开发行（Public Equity）股票而言的。在中国通常称为私募股权投资，是指面向特定投资者通过资金承诺方式募集，对企业进行长期股本投资，约定在企业发展成熟或者相对成熟之后在一段期限内，通过上市、并购及管理层回购等方式出售而获取收益。 　　最早的私募股权基金起源于1946年成立的美国研究与发展公司，创立的最初核心是为一些高新技术创业产业和中小企业提供资金支持，因其面临着技术设备能力不强、规模小、经营和财务状况不透明、缺乏良好的商业信用等一系列问题而难以在银行成功贷款，通过股权融资，帮助中小企业解决企业融资难的问题，待企业解决了资金问题获得成长后，在特定时间内选择退出股权投资而获得收益。 　　随着全球经济一体化进程的加快，中国经济的快速发展，国际化进一步深入，各国经济都有着千丝万缕的联系。回顾国外私募股权基金的快速发展是因其有着完善的市场体系，优秀的专业技术人才及从私募股权基金发展以来政府机构一直鼎力支持。私募股权基金作为一种新型的融资方式，自然对中国的经济也有着强大的吸引力。而中国的私募股权基金始于上世纪80年代，成立之初是以政府为导向的，目的在于扶持各地高科技企业的发展。我国私募股权基金较国外发展较晚，存在着资本市场体系还不够完善、法律体系缺失、复合型人才少、退出机制不健全、投资经验不够丰富等问题，一方面要敢于正视所存在的问题，及时解决是当前的重要任务，另一方面也应该看到近年来私募股权基金做出的重要贡献是不可忽视和磨灭的。 　　二、我国私募股权基金发展中存在的问题 　　近些年的发展，我国在私募股权基金方面小有成就，据清科研究中心数据2006-2014年PE募集情况可看出我国私募股权基金是在不断发展的，呈现良好态势，数据表明在2014年共完成筹资448支基金，披露募集资金有423支，共募集到631.29亿美元，超过2013年同期的345.06亿美元。 　　由于我国所处的国情、经济环境、政策环境和文化差异等原因，本文将阐述我国私募股权基金所存在的问题进行分析。 　　（一）法律制度的不完善 　　完善的资本市场法律体系是支撑经济发展所必需的，是满足市场高额资金流动性和现实交易的切实需要。2005年我国完成股权分置改革，是中国证券市场以来影响最为深远的改革措施，开启了中国证券市场的新篇章。尽管《合伙企业法》、《外商投资合伙企业管理办法》（草案）、《公司法》、《创业投资企业管理暂行办法》等其他法律法规的实施推动中国私募股权基金的发展，但是仅靠这些法律是不够的，目前中国还未出台直接与PE相完善的法律，在私募股权基金的主体资格、投资方式、退出机制及双重征税等未明确规定，缺乏明确的法律保障，使得市场中的投机主义者可借私募股权的名义吸纳民间资本从事高额信贷等活动，偏离了设立私募股权基金的初衷。法律缺失造成的问题对私募股权的管理者和投资者都失去了法律保障，一旦牵涉到投资风险和经济纠纷时缺乏明确的法律来捍卫自身合法权益。只有建立有效的私募股权基金的监督和规范机制，才有利于加强管理者和投资者的信心，满足我国私募股权基金的发展。 　　（二）信息不对称问题 　　信息不对称是指在活动中掌握了某些重要信息的程度不同，掌握的信息越多的人，则具有更多的优势，而掌