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论维持现代纸币价值基础 　　【摘要】在各种条件既定的情况下，货币价值的高低与货币数量的多少成反比，商品本位货币由于自身有价值，数量也是既定的，币值被商品自身价值锚住，升降幅度不会太大。“现代纸币”不是商品，“现代纸币”的本位是信用，本身没有价值，数量可无止境发行，币值可以贬到微乎其微，而发行当局会不会滥发纸币，是由其信用力决定的，所以说，“现代纸币”的币值由国家的信用力决定。 　　【关键词】“现代纸币” 币值 信用力 决定 　　 　　1.“世纪之问”“国际之问”的实质 　　2006年2月13日16：33时，欧元之父、1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特?蒙代尔（RobertA?Mundell）作客中国人民网“强国论坛”与网友交流，当时一个叫Dammos的网友向他提问“请问：1、维持现代纸币价值的基础是什么？是黄金，还是政府财产或者其他东西？我们认为是全社会的生产力，这种看法对吗？”蒙代尔的答复是：“政府是制造货币的，中国的人民币和美元进行挂钩，我认为是有它的优势的，因为中美两国的货币占到世界金融30%左右，这样维护世界金融的稳定起到很积极的作用。”很显然，蒙代尔答非所问，没有回答Dammos的问题。 　　现代纸币在本世纪之前早已存在，到现在人们还没搞清楚它的价值，Dammos在中国网站上向国际权威提问，而国际权威又避而未答，因此我认为这是一个悬而未决的世纪之问、国际之问。 　　“现代纸币”指的是什么？我理解指的是当今世界正在流通的、与金银完全脱钩的不兑现的纸币，它不同于过去的和金银挂钩的，可兑现的纸币。由于美元是全世界所有纸币中最后一个与黄金脱钩的，所以，为了使概念清晰，本文讲的“现代纸币”是指：1971年8月15日停止兑现黄金，1976年1月牙买加协定承认黄金非货币化之后的美元以及那以后的全世界所有国家发行的货币，即“现代货币”。所谓“维持现代纸币的价值的基础是什么？”我理解就是问现代货币的币值是由什么构成的、决定的，换句话说就是问现代货币的本位是什么？维持这个本位的基础是什么？ 　　为什么会有这个问题，我认为，是因为在金本位时期，由于黄金是商品，有实实在在的价值，所以不难理解“币值”，因为此时币材黄金的价值就是“币值”，但是，现代纸币不是商品，没有价值，币材没有价值了，但币值依然存在，所以，人们就找不到币值从何而来，币值是由什么决定的了。 　　就是说，这个问题的实质是在今天没有人能从理论上说明现代纸币的币值是由什么决定的。没有任何教科书涉及并解释这个问题，而这又是货币理论和教科书应该回答的问题。 　　本文试图解决这个问题。 　　2.币值和币材价值及相互关系 　　币值是单位货币能代表的价值，就是单位货币的购买力。单位货币能购买的商品多，币值就高；单位货币能购买的商品少，币值就低。 　　币材的价值，是指充当货币的本位的价值。充当货币的本位有两种：一种是商品本位，最近的最典型的是金本位；一种是信用本位，即今天的现代纸币时期，在这两种本位条件下币值和币材价值的关系是不一样的。 　　在金本位时期（包括其他商品本位，如贝壳本位、铜本位，由于金本位是最后一个，也是最典型的一个商品本位，所以，本文就只讲金本位）。人们看得到黄金的价值，而且黄金就是货币，因此，人们就将币值和币材价值误认为是一回事，没有将二者区分开来。实际上，二者不是一回事，二者也常常不一致。币值有时会高于币材价值，有时会低于币材价值。当出现“钱荒”时币值高于币材价值，当黄金太多时，币材价值低于币值。比如，十七世纪的西班人认为黄金就是货币，货币就是黄金，认为货币是一般财富的代表，黄金就是一般社会财富，于是大量从美洲掠夺黄金，运回西班牙国内，结果导致西班牙的物价普遍上涨，引发了金本位条件下通货膨胀的奇观，这个时候就是币值远远低于币材黄金的价值了。换句话说就是黄金作为货币的购买力下降了，但黄金的实际价值并未降低。 　　不过金本位时期，币值不会偏离币材价值太远，这是因为币材（黄金）本身有价值，当币值低于黄金价值时，由于此时表现为物价昂贵“钱不值钱”，买商品划不着，于是就会有更多的黄金从流通领域进入贮藏领域。此时币值就会上升。反之，当币值高于黄金价值时，此时表现为物价下跌“钱值钱”，买商品划得着，于是就会有黄金从贮藏领域进入流通领域，此时币值就会下降。这就是马克思所说的“蓄水池”效应，正因为在金本位时期，币值和币材价值虽互为波动，但相分离不会太远。这也更使人们误认为，币材价值就是币值，把二者混为一谈。 　　在金本位时期，由于币材本身有价值，而且黄金数量是既定的，所以，不可能发生现代意义上的通货膨胀，即不可能发生纸币贬值，物价普遍上涨的恶性的通货膨胀，因为货币的数量被黄金的数量“锚”住了，不可能无限量的供给，币值被币材价值“锚”住了，不可能无止境的下跌