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工业制造企业盈利能力分析和改善 　　摘要：据国家统计局网络数据显示，2014年1-10月份全国规模以上工业制造企业实现主营业务收入783001.5亿元，实现利润总额为40185.4亿元，其中主营业务利润37824.3亿元，主营业务销售利润率为4.8%，这其实是一个比较乐观的数字，制造业的实际利润率普遍偏低。 　　我作为多年从事制造企业财务管理的专业人员，擅长运用财务报表数据对企业过去的财务状况和经营成果以及未来发展能力进行分析评价。但我发现许多公司的经营决策者很难将财务的基本观念和方法转化成有效的经营方式，企业普遍重市场、轻管理。企业从事经营活动，其直接目的就是赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。本文就从企业的盈利能力理论分析入手，着重从企业经营活动对盈利能力的贡献角度，帮助企业经营者寻找出制造业内部管理关键点，提高企业管理水平，进而提升企业的盈利能力。 　　关键词：工业制造业；盈利能力分析；改善途径 　　一、盈利能力评价指标 　　盈利能力，即企业利用各种资源获取利润的能力。在财务分析中以利润表、资产负债表所列示的公司财务数据为依据，通过一系列财务指标的计算分析得到，反映公司在一定时期内获得利润多少的一种评价结果，盈利能力分析主要集中在分析经营成果和资产利用效率之间的关系。 　　盈利能力指标的选取 　　1、销售净利率 　　销售净利率是企业净利润与企业销售收入净额的比率，该指标通常用于评价管理者（经营者）在销售环节的获利水平。 　　2、总资产报酬率ROA 　　总资产报酬率是用来衡量企业整体资产获利水平和资产利用效果的指标。 　　ROA=净利润/平均总资产。 　　3、股东权益报酬率ROE 　　股东权益报酬率是衡量企业权益资本获利水平的指标，是反映股东投入资本的获利水平。 　　ROE=净利润/股东权益。 　　股东权益报酬率（ROE）是站在所有者的角度来评价资本的获利水平。它是评价盈利能力最全面的指标，是企业所有活动和决策的最终结果，不仅包括经营和投资决策，还包括筹资决策和税收相关的决策对企业获利水平的影响。在企业存在借款进行生产经营时，股东权益报酬率就会因财务杠杆原理的合理利用而得到提高，反之，如果债务资金利率过高，则股东权益报酬率会降低。另外，由于利息费用会起到抵消部分税前收益的作用，使得企业的实际税负降低，则股东权益报酬率会得到提高。 　　然而对于一般工业制造企业，据国家统计局规模以上工业企业主要经济指标统计，2014年9月份数据显示，工业企业平均资产负债率约为57.8%，实际负债水平应该高于此数据。我们可以看出，一般情况下，举借外债是企业不得已的行为，因此一般工业制造企业提高股东权益报酬率，需提高企业的核心盈利能力，即通过自身的经营活动，提高盈利空间。企业必须从改善经营管理能力入手，挖掘潜力，修内功，真正靠企业自身的经营管理活动来提高企业的盈利空间。 　　二、经营活动对股东权益报酬率的影响---营业获利能力指标分析 　　经营活动涉及到企业的供、产、销、研发、管理等多个领域，通过各项营业决策的实施来实现。营业决策包括购置或处置固定资产，管理公司的各项经营资产（如存货、应收账款）和营业负债（如应付账款），定价策略等等。销售净利率和总资产报酬率不能恰当反映企业经营活动的获利能力，因为它们是由净利润（税后收益）计算得到的。受到企业筹资决策的影响，反映的不仅仅是营业决策的结果，我认为投资报酬率指标是衡量营业获利能力更为恰当的指标。 　　投资报酬率是息税前利润和投入资本的比率，所以提高投资报酬率通过以下两个途径： 　　（1）投入资本一定时，增加EBIT，即提高营业利润率 　　（2）EBIT一定时，降低投资占用的资本，即提高资本周转率 　　显然营业利润率和资本周转率越高，企业的营业获利能力就越强。 　　三、提高企业营业获利能力的途径 　　（一）企业要获得较高的营业利润率，从利润表中可以看出： 　　1.提高售价，也就是说高质量的产品可以提高企业的营业获利能力； 　　2.在期间费用保持较低增长的情况下来提高销售量，即较高的市场份额，有利于企业取得规模效应； 　　3.压缩期间费用支出，保证销售费用、管理费用的合理性。 　　这是我们一般企业分析利润影响因素时会考虑到的，但常常忽视从资产负债表中寻找提高企业盈利能力的金钥匙，来提升企业的营业获利能力。 　　（二）工业制造企业通过对以下资产的有效管理，减少对投入资本的占用，即通过提高资本周转率的方式，提升企业的营业获利能力： 　　1.存货管理，存货作为工业制造企业的一项占有很大比例的资产，直接关系到企业的资金占用，过多的存货储备还会增加仓储费、维护费，日久会出现存货的积压、老化、毁损，使企业发生潜亏。存货流转是否正常，存货的库存量是否合理