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费用粘性特征的研究综述 　　【摘 要】 文章采用文献研究法对费用粘性特征的相关研究成果进行了回顾和述评，包括费用粘性的不同构成、业务量不同变动幅度下的费用粘性、不同时间跨度下的费用粘性、费用粘性的周期性及费用粘性的公司特征等微观特征，费用粘性的行业特征、地区差异和实际控制人差异等中观特征和费用粘性的国别差异的宏观特征，并在此基础上提出了费用粘性未来的研究空间。 　　【关键词】 费用粘性； 特征； 综述 　　中图分类号：F275.3文献标识码：A文章编号：1004-5937（2014）17-0043-04Anderson et al. （简称ABJ） （2003） 首次提出“费用粘性”的概念，利用美国Compustat数据库的财务数据，对Selling，General and Administrative Costs （简称SGA成本） 进行研究发现，营业收入平均每增加1%，SGA成本增加0.55%，而营业收入平均每减少1%，SGA成本仅减少0.35%。ABJ的研究引起国内外众多学者对费用粘性的研究兴趣，本文主要对费用粘性的各种特征进行综述和评价，并提出未来可能的研究空间。 　　 　　一、费用粘性的微观特征 　　总体来说，费用粘性的微观特征可从以下五方面进行概括：不同费用构成的粘性；业务量不同变动幅度下的费用粘性；不同时间跨度的费用粘性；费用粘性的周期性；费用粘性的公司特征。 　　（一）不同费用构成的粘性 　　部分学者延续ABJ的做法，继续研究了SGA成本的粘性，也有学者采用ABJ的研究方法研究了其他种类成本的粘性特征。 　　Subramaniam and Weidenmier （2003）研究了COGS成本、SGA成本及两种成本之和的费用粘性，发现，COGS成本和SGA成本无论是单独还是合计，都具有粘性特征。Kajiwara and Yasukata （2011）以日本上市公司的数据也证明了COGS成本费用粘性的存在。Banker et al. （2006 and 2011）研究了包括SGA成本、广告成本、研发成本和COGS成本在内的总成本的费用粘性。Banker and 　　Chen （2006）和Calleja et al. （2006） 实证了不同国家间公司的总运营成本（包括SGA成本和COGS成本）的费用粘性。此外，还有学者对一些具体的成本项目的粘性特征进行了研究。Dierynck and Renders（2009）实证了工资成本的粘性。Anderson et al.（2005）分析了美国西南航空公司不同类型成本的粘性表现，发现该公司营业成本粘性明显，而工资成本粘性不明显。Hay et al. （2011）采用改进后的ABJ模型，证明公司的审计费用也具有粘性。总之，这些文献表明费用粘性现象不仅存在于SGA成本中，也存在于其他种类的成本中。 　　我国学者对不同费用构成粘性的研究如表1所示。 　　（二）业务量不同变动幅度下的费用粘性 　　ABJ和后来的许多学者都认为，公司的费用粘性水平主要取决于经理人对当期业务量下降强度和持续性的预期。如果经理人预期当期业务量下降是暂时性的，则会选择维持暂时闲置下来的生产能力，而不是匆忙削减这些生产能力。因此，相对于业务量的小幅变动，大幅度的业务量变动更能推动经理人迅速地调整成本结构。 　　基于这个思路，Subramaniam and Weidenmier （2003）从变动幅度为0开始，每间隔5%为一档，把业务量的变动幅度分为六个档次，研究发现销售量小幅度下降时，费用粘性表现并不明显，而当销售量的下降幅度超过10%时，SGA成本和COGS成本的粘性表现得都很显著。而Balakrishnan et al.（2004）并没有发现业务量变动在小于3%和大于3%时成本的变动有什么明显差异，可能的原因在于Balakrishnan et al.（2004）是以美国一家物理理疗院为研究对象，而理疗院的业务量大小是以顾客的理疗时间和付给理疗师的工资来衡量的，该行业业务量的衡量方式与制造业业务量的衡量方式是有很大区别的。 　　我国学者刘武（2006）以1998―2005年我国A股上市公司为样本，研究发现销售收入下降幅度对不同行业费用粘性行为的影响差异较大。孔玉生、朱乃平、孔庆根（2007）以2001―2005年我国A股上市公司为样本，对营业成本的粘性进行了研究，实证发现成本粘性显著受业务量变化幅度的影响。 　　（三）不同时间跨度下的费用粘性 　　ABJ （2003）在理论分析中指出，观察期越长，业务量需求下降的原因、业务量下降的持续性等方面的信息越充分，从而费用粘性水平会越低。Calleja et al.（2006） 将费用粘性模型的观察期延伸至两年，发现美国、英国和法