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非金融机构不良资产处置问题的研究 　　摘要：非金融机构不良资产处置问题逐渐成为业界关注的热点，随着近几年实体经济转型升级和供给侧结构性改革的推进，金融资产管理公司处置非金融机构不良资产业务是大势所趋。文章以当前宏观经济形势为背景，分析了我国非金融机构不良资产的种类，以资产管理公司为例分析了目前非金融机构不良资产的发展现状，在此基础上探讨了非金融机构不良资产的业务模式和存在问题，最后并提出了处置非金融机构不良资产的政策建议，对于全国和地方金融资产管理公司介入非金融机构不良资产市场具有理论意义和实践意义。 　　关键词：非金融机构；不良资产；处置 　　目前，国际形势仍面临较多不确定性和不稳定性，国内经济处于增速换挡期、前期刺激政策消化期和结构调整阵痛期的三期叠加阶段，供给侧结构性改革对经济结构调整发挥了积极作用。随着“三去一降一补”改革的深入，低附加值和能源消耗量大的企业将加速退出市场，非金融机构的不良资产将进入市场化处置的渠道。为此，2015年6月，财政部联合银监会印发了《金融资产管理公司开展非金融机构不良资产业务管理办法》（以下简称《管理办法》），《管理办法》对非金融机构不良资产进行了界定，具体明确了资产管理公司在开展非金融机构不良资产业务过程中所应遵循的业务范围、实施条件、收购和处置的程序、风险控制要求等，从政策层面放开了资产管理公司收购和处置非金融机构的不良资产业务。 　　非金融机构不良资产业务对于资产管理公司盘活存量资产和推动产品创新具有积极意义，对于优化资源配置和化解金融风险具有实践价值，对于支持实体经济发展具有重要含义。首先，有利于盘活存量资产。通过为债务人解决由于流动性资金紧缺而造成的困难局面，可以提高存量资产的利用效率，有利于企业自身实现“去杠杆”，提高经济和社会效益。其次，推动资产管理公司的产品和业务创新。通过收购重组相关非金融债权，可以实现产品类型升级和业务模式创新，提高不良资产在非金融机构的回收率。再次，在服务供给侧结构性改革和实体经济方面发挥重要作用。通过收购重组非金融债权的业务，可以更好地提升金融债权的价值，降低系统性风险的化解成本，满足客户多元化和差异化的金融服务需求，促进产业结构升级，是金融支持实体经济的重要体现。 　　一、 非金融机构不良资产的发展现状 　　1. 非金融机构不良资产的概念和种类。不良资产指既不能投入生产转化为其他商品带来经济利益流入，也不能通过变现带来经济利益流入的可流动性小的呆滞资产。按照《企业会计准则第8号――资产减值》的有关规定，确认为不良资产的前提是企业具有应计提资产减值的相关证据。非金融机构不良资产包括传统的不良资产，也包括金融机构作为中间人受托管理其他法人或自然人财产所形成的不良资产。 　　非金融机构的不良资产业务具有丰富的内涵，具体指资产管理公司针对非金融机构收购不良?Y产，并且按照市场规则对其进行收购、管理、处置，在此过程中实现资产处置和资金回收。《管理办法》中对非金融机构进行了具体的阐释，具体指银监会、证监会、保监会监管的金融机构以外的境内事业单位、企业法人、社会团体或其他组织。 　　非金融机构不良资产包括实物类、债权类和股权类三种。其中，实物类不良资产包括房产、土地使用权、设备、建工程等由于市场发展和产业升级换代导致的资产价值贬损的资产；债权类不良资产包括提供商品、劳务等形成的工程款、材料款和企业间往来款等由于非金融机构日常生产经营活动而产生的不良资产；股权类不良资产指生产经营过程中产生的非主业、低效或存在价值贬损风险的各类股权。现实中，非金融机构不良资产以债权类不良资产为主。 　　2. 资产管理公司开展非金融机构不良资产业务的现状。中国华融和信达资产是不良资产业务的专业化处置机构，其操作的复杂程度和风险均高于传统金融不良资产业务。中国华融2016年度业绩公告数据显示，2015年以来，非金融类不良债权资产总额远高于金融类不良债权资产总额，2016年非金融类不良债权资产总额占比为74.9%，高于金融类不良债权资产总额将近50个百分点。2016年当期非金融类不良债权资产经营收入为217亿元，比2015年增加44.9亿元，高于2016年金融类不良债权资产经营收入148亿元。不良债权资产收购成本近两年也有所增加，2016年非金融类不良债权资产收购成本为2 307亿元，比2015年高出837亿元。 　　2013年～2016年，信达资产非金融不良债权资产净额由624.09亿元增长到2016年的1 605.61亿元，增长量为981.52亿元，年平均增长率为37%，而金融类不良债权资产净额的年平均增长率则为31%（见图2）。 　　从不良债权资产的收购成本来看，信达资产的非金融类不良债权资产的账面成本要明显高于金融类不良债权，主要原因在于，与金融机构相比，非