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我国企业衍生金融工具风险管理剖析 　　摘 要：我国经济的不断发展，离不开企业的发展，而企业的发展又依赖经济的支持。为了保证我国经济发展更加持久稳定的增长，首先必须保证我国企业健康良好的发展。而20世纪70年代以来，随着经济体的不断增长，各种金融风险开始出现。这些对企业的发展有着很大的影响。因此为了确保我国企业在如此复杂的市场中稳定发展，必须对企业衍生的金融工具风险进行分析和管理。本文，从企业衍生的金融工具入手，着重分析了金融工具的各种风险，并根据这些风险，提出相应的管理办法。 　　关键词：企业；衍生金融工具；风险；企业风险；管理 　　一、引言 　　自从20世纪70年代以来，世界经济形势波诡云谲。布雷顿森林体系的崩溃、国际债务危机以及石油危机等的不断出现，预示着世界国际金融市场的复杂多变。由此造成的经济市场利率和汇率的巨大波动，不管是对个人还是企业都有着不可挽回的影响。而企业为了获得发展，不能对经济市场的波动变化放任不管。因此，就出现了衍生的金融工具。金融工具的出现，通过风险转移、套期保值等方法很好的避免了由于利率和汇率波动而导致的个人或企业的财产损失。因此，在短短的几十年内得到了广泛的发展。但是，任何事物都具有两面性，正如我们所知的，高收益必然伴随着高风险。衍生的金融工具在给企业降低风险的同时，自身也存在着各种各样的风险。再加上，衍生的金融工具的发展年限较短，而有些风险还没有显露出来。因此，必须对企业衍生的金融工具进行全面客观的剖析，在肯定其对经济局势动荡过程中做出的贡献的同时，还要对其可能存在的风险进行彻底的风险。企业在选择金融工具规避风险时，需要谨慎衡量其利弊，以获得更加稳定的发展。 　　二、衍生金融工具及其应用 　　1.衍生金融工具的定义和种类 　　衍生金融工具是相对基础金融工具而言的，在基础金融工具的发展过程中衍生而来的，为企业避免财产损失而快速发展起来的。目前在我国，对衍生金融工具比较具有权威的定义认为，衍生金融工具是以一种或者多种基础金融工具为依据，并以这些基础金融工具为基础对其进行相关操作。衍生金融工具的价格一般是以基础金融工具为依据，由基础金融工具和市场情况等决定。 　　根据不同的分类方标准，对衍生金融工具的分类也有所不同。比如，根据衍生金融工具的交易对象的形态，可以将衍生金融工具分为远期、期权、期货和互换以及由这四种衍生金融工具为基础经过各种变化和组合而得到的一些变形体。又如，根据其资产来源的类型，可以将衍生金融工具分为商品类、汇率类、利率类及股权类这四种。再如，根据衍生金融工具自身的性质，可以将其分为选择类衍生金融工具和远期类衍生金融工具。 　　2.衍生金融工具的应用 　　衍生金融工具在近年来得到了很大的发展，这是因为衍生金融工具在复杂的经济变化前表现了很大的优势，不仅可以为企业或个人避免一部分财产损失，在市场上还有更多的应用。具体说来，衍生金融工具在现实中的应用主要有以下一些优点。 　　（1）风险规避 　　从某种程度上来说，衍生金融工具的出现就是为了降低企业在市场变化如此迅速的情况下所面临的风险。衍生金融工具降低风险的主要是通过金融投资者将风险转移到希望承担风险的人身上。而市场可以有效的将风险重新分配，以此达到规避风险的目的。 　　（2）发现价格 　　衍生金融工具的价格离不开市场现货的价格，因此衍生金融工具的一个非常重要的应用就是发现市场各种金融产品的价格，为投资者们提供一定的依据。由于市场经济是不断变化的，因此投资者们能够及时准确预测价格趋势是十分必要的。 　　（3）操作简便 　　一般来说，衍生金融工具在一定程度上可以为投资者降低成本，获得更大的利润。因为衍生金融工具的成本及佣金一般比现货市场低。这一优点使得不少投资者更加倾向于衍生金融工具。另一方面，衍生金融工具往往具有更高的流动性，并且波动性小，操作起来也更为方便，因此受到投资者的青睐。 　　三、企业衍生金融工具的风险 　　对于“风险”一词的定义，一般有两种理解。一种是认为，现实生活中所有的人物和事物都会因为各种原因面临着很多不确定的选择和结果，而这些不确定的结果就是所谓的风险。另一种观点认为，风险指的是未来有可能发生的对个人财产、人身及事物的各种安全存在威胁或者发生损失的可能。而风险一般是难以确定和避免的，有可能发生也有可能不发生，具有不确定性。在金融市场上，衍生金融工具也面临着各种风险。按照风险的来源可以将衍生金融工具面临的风险分为以下几种。 　　1.市场风险 　　衍生金融工具的市场风险主要是指因为基础金融工具的价格变化到导致的风险。市场本身就是处于一个不断变化的过程中，又因为任何金融产品都不能离开市场而存在，因此必然受到市场的制约，市场的变化将导致金融产品的变化，其中对投资者影响最大的就是价格变化。市场