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我国中小企业融资特征及其原因剖析 　　[摘要]人民银行统计数据显示，近年来我国中小企业融资状况正在不断改善。但是，借助中小企业发展指数数据，通过一些典型的融资调查后的客观现实是：随着我国经济发展的内在条件和外部环境的变化，中小企业经营趋于恶化，融资难仍然是制约当前我国中小企业发展的瓶颈。因此，文章基于以往文献，在剖析我国金融体系缺陷的基础上，分析了我国中小企业融资市场的三大特征，即通过银行获取资金的比例低，按照现有模式融资成本高，民间借贷活跃，并从银行市场结构、担保公司、民间借贷“缘约”文化等方面对上述特征进行了解释。 　　[关键词]中小企业；融资成本；银行垄断；缘约文化 　　[中图分类号]F832 　　[文献标识码]A 　　[文章编号]1006—5024（2014）01—0103—04 　　一、我国中小企业发展状况 　　当前，我国经济发展的内在条件和外部环境正在发生变化，经济发展正面临着转型升级与通货膨胀的双重压力。由于中小企业在市场交易中处于弱势地位，大部分压力最终会传导给中小企业。那么，我国中小企业状况如何呢？下面借助SMEDI数据进行分析。 　　SMEDI是利用企业生产经营状况的判断和预期数据编制而成，是反映我国中小企业经济运行状况的综合指数。依据我国中小企业协会发布的数据，2010年第一季度至2012年第四季度，中小企业发展指数各季度值如图l所示。从2010年第三季度开始，指数一直下滑，至2012年第三季度指数降为87.5。虽然2012年第四季度指数有所回升，但这主要是由于对于调控预期的加强导致房地产业指数、年末批发零售业指数大幅上升所致。更为严重的是：2012年第四季度绝大多数分行业的企业融资指数是下降的，表明企业融资难的问题仍很突出。 　　2010年第一季度至2012年第四季度，工业中小企业发展指数数据如图2所示。指数从2010年第一季度的109.9降至88.1，已连续7个季度处于临界值100以下。虽然2012年第四季度指数略有上升，但值得关注的是，国外订单指数下降12.8点，盈利指数下降0.7点。 　　SMEDI数据变化说明，中小企业市场需求持续低迷，企业对扩大生产与创新投入信心不足，企业经营状况趋于恶化，其中工业行业中小企业更是如此，其发展持续放缓。 　　二、我国中小企业融资状况调查 　　下面借助一些典型调查，对中小企业融资现状与特征进行分析。这里有全国范围内的调查，也有一些是区域性的调查。 　　（一）全国范围调查 　　1.全国工商联。2012年1月，全国工商联发布了《中国民营经济发展形势分析报告（2011—2012）》。报告指出：民营企业面临成本高、税费高、融资难、招工难的“两高两难”局面。在融资难方面，我国银行贷款的主要发放对象是大中型企业，大企业贷款覆盖率为100%，中型企业为90%，小企业仅为20%，而微型企业几乎看不到踪迹。 　　2.中国社科院。2011年10月，中国社科院工业经济研究所等单位发布了《2011年中小企业发展全景调查报告》。调查显示，由于企业融资需求加大，中小企业融资难、银企之间结构性矛盾进一步加剧。调查反映出来最突出的资源因素有3个：一是中小企业融资渠道比较狭窄；二是银行组织体系产品供给和中小企业的需求对不上；三是中小企业自身方面因素。 　　3.中国人民大学。2011年11月，工信部委托中国人民大学进行的中小企业调查报告发布。报告显示，所调查企业中认为融资有困难且很大的企业占到43.85%，认为融资困难不大的占40.72%，认为没有融资困难的仅为7.03%；在融资渠道方面，东部和西部更依赖自由资金，而非贷款或政府支持所得到的资金。 　　（二）区域性调查 　　1.沿海三地区。2012年2月，北京大学国家发展研究院和阿里巴巴集团发布了《2011年沿海三地区小微企业经营与融资现状调研报告》（简称为北大调查）。报告揭示：三地区小微企业融资渠道窄，受调查小微企业中，在2011年从未发生过借贷的比例，珠三角地区竟然达到53%，环渤海为32%，更有甚者，此地区有接近22%的小微企业依靠临时赊账应对资金不足。在民间融资最为活跃的浙江省，该比例为23%。在实现融资的小微企业中，小微企业的主要借款渠道仍是亲戚朋友。浙江省通过亲戚朋友借款比例是50%，珠三角是34%，环渤海地区是31%。 　　2.上海。2011年11月，理财周刊和融道网发布《2011年上海市中小企业融资现状与趋势调查报告》。报告显示：有超过6成的中小企业存在着资金短缺的状况。银行是中小企业贷款的首选，但有超过4成中小企业从未从银行获得到过贷款。关于银行信贷，超过7成的企业认为银行的信贷准入条件比较高，8成企业认为银行的信贷产品不能满足需求。 　　3.合肥市。2011年12月，合肥市统计局对192户