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财务治理与财务管理战略统一性 　　摘要：本文以财务战略为基点，赋予了财务治理与财务管理新的内涵，揭示了两者之间的联结点在于公司财务战略，并分析了不同财务战略类型下财务治理与财务管理如何进行整合统一才能提高公司财务效率、实现公司财富的有效创造。 　　关键词：财务战略；财务治理；财务管理；整合 　　 　　一、财务系统中的两个层次：财务治理与财务管理 　　 　　(一)财务治理与财务管理的内涵 　　关于财务治理的内涵，国内学者有很多种提法，主要表现为两种：一种是基于财权流的观点。其主要代表人物伍中信教授认为，财务治理是以产权中的核心――财权为基本纽带，逐步确立出资人、董事会、经理人和企业财务人员在财权流动和分割中所处的地位，分别体现各主体在财权上相互约束、相互制衡的关系。另一种是基于公司治理的观点。其主要代表人物杨淑娥教授认为，财务治理是指通过财权在利益相关者之间的不同配置，从而体现利益相关者在财务体制中的地位和作用，提高公司治理效率的一系列动态安排。这两种观点分别从不同的角度阐述了财务治理的本质。 　　在现代公司中，无论是从理论角度还是从实践角度考虑，财务战略都占据着重要的地位。由于公司各种类型的财务战略重点不同，财务治理制度也应该根据不同类型的财务战略制定，从而保持一种动态性。笔者认为，财务治理是以财务战略为基点，以实现公司价值最大化为目的，运用财务激励与监控机制，规范和协调股东、债权人、经营管理者之间的财务冲突，以使三者在财权上相互约束、相互制衡，形成一种适应公司不同类型财务战略的动态性制度安排。 　　财务管理是指有关资金的获得和有效使用的管理工作，主要内容包括筹资、投资和股利分配。但随着知识经济时代的来临以及财务战略的广泛应用，财务管理也被赋予了新的内涵。 　　1、筹资战略模式：由筹集资本到筹集知识。公司经营离不开资本，知识经济拓宽了资本的内涵，知识成为发展经济的重要资本。如何筹集知识资本并评估、预测、分析其未来收益，成为财务管理的重要内容。 　　2、投资战略模式：由规模效益型转向知识效益型。在知识经济时代，以知识进行投资的效益远大于扩大规模带来的投资效益。公司投资于何种知识、投资的经济效益如何评价，成为财务决策的核心问题。 　　3、分配战略模式：从投资分配转向投“资本+知识”分配。知识经济时代，公司业绩的好坏是按投入资本(包括知识资本)的大小衡量的。因此，按业绩分配即按“资本十知识”进行分配是既促进效益又兼顾公平的分配方式。 　　(二)财务治理与财务管理的辩证关系 　　要明确财务治理与财务管理的关系，首先要区别“治理”与“管理”。“治理”有统治、支配、处理、修正之意，“管理”是以计划、组织、指挥、协调及控制等职能为要素的活动过程。“治理”侧重于宏观支配与协调，与公司的内在性质、整体形象及战略方向等有关；“管理”侧重于微观生产经营操作与控制，与组织的具体活动有关。 　　因而，财务治理着重于财务主体的财务权力、责任和利益的结构性安排以及财务权力运作方式的优化，表现为财务主体之间财务行为的双边或多边的相互调节与控制活动；财务治理的效率性主要体现为公司各层财务主体的财务权力代理总成本的降低。财务管理则着重于对财务主体的财务行为进行控制，表现为上层财务主体对下层财务主体的财务行为的一种单向规制活动；财务管理的效率性主要体现为公司财务成本总额的减少，即公司净资产值的增加。 　　 　　二、不同财务战略下的财务治理与财务管理的整合 　　 　　财务管理的重点是资金的筹集与有效使用，而财务治理主要是从宏观上对财务管理进行指导、监督和控制。因此，根据资金筹措与使用特征可将财务战略分为快速扩张型、稳健发展型和防御收缩型。而根据资本结构、收益状况与分配程度又可将财务战略归结为两类：第一类是“低负债、高收益、中分配”的财务战略，第二类是“高负债、低收益、少分配”的财务战略。由于不同的财务战略导致了不同的财务治理模式选择，从而所采取的财务管理手段也不相同。 　　(一)第一类财务战略下财务治理与财务管理的统一 　　1、财务激励治理模式下的财务冲突。这一财务治理模式下的财务冲突主要表现为经营管理者的道德风险行为。包括：①经营管理者的努力不够。一般而言，经营管理者为使公司财务绩效提高而努力经营的成本是由经营管理者独自承担的，而经其努力得到的收益则由股东享有或由股东和经营管理者共同享有，这样二者之间就存在不对称。②经营管理者的在职消费行为。对于经营管理者来说，非生产性消费的收益归其所有，而非生产性消费的成本却由股东承担，因而这种收益和成本的不对称使得经营管理者容易产生在职消费的动机。③经营管理者的短视行为。从财务角度来讲，经营管理者的收益更多地取决于他们在职期间的绩效。因此，经营管理者更多地关心其在职期间的财务绩效，而