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基于波特五力模型的互联网金融产业竞争分析 一、背景 我国金融工具创新速度逐步加快，新兴的金融工 具不断出现，大大丰富了中国金融市场上金融商品的 种类。余额宝由第三方支付平付平台__支付宝为个 人用户打造的一项余额增值服务。通过余额宝，用户 不仅能够得到收益，还能随时消费支付和转出，像使 用支付宝余额一样方便。余额宝的实质是“货币基金”， 传统货币市场基金资产主要投资于短期货币工具，如 国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短 期债券、企业债券、同业存款等短期有价证券。因此 货币市场基金普遍具有收益稳定、流动性强等特点。 继余额宝出现以后，各种新兴的互联网金融工具开始 不断涌现，竞争也更加激烈。 二、余额宝的产业竞争分析 波特认为，在一个行业内部的竞争状态取决于五 种基本竞争作用力，这些作用力最终决定着该行业的 最终利润潜力，并且最终利润潜力也会随着这种合力 的变化而发生着根本性的变化。一个公司的竞争战略 的目标在于使公司在行业内进行恰当的定位，从而有 效地抗击五种竞争作用力并影响它们朝着有利于企业 发展的方向变化。 1、行业内竞争加剧，促进金融创新 互联网金融作为一种金融创新，在余额宝出现之 后，各种类余额宝产品风生水起，纷纷涌现出来。如 苏宁的零钱宝、新浪的微财富、腾讯的现金宝等。2015 年羊年春节，腾讯利用QQ和微信平台开启的发红包 的浪潮，由于发红包和接受红包需要绑定银行卡，从 而增加了其第三方支付平台的用户，另外，QQ和微 信本身所拥有的网民就很多，也为其第三方支付平台 的发展提供了有利的先天条件，这样的竞争者对于余 额宝来说，无疑是一种巨大的威胁。同时，有消息称， 上海市政府跟腾讯大佬马化腾在沪签订了战略合作框 架协议。主要以推动上海“互联网+”产业发展。提升 智慧城市服务水平、营造创新创业良好环境，加快上 海建设具有全球影响力的科技创新中心步伐，实现创 新驱动发展，经济转型升级。对于竞争对手不断提升 竞争力，也是为余额宝敲了警钟，余额宝本身具有支 付宝这样发展相对成熟的第三方支付平台作为依靠， 应该进行充分利用，使之成为持久的核心竞争力。另 外，余额宝也必须创新其发展方式，不断提高其竞争 能力，实现长久发展。 2、潜在入侵者增多，加剧原行业竞争 余额宝的一出现，即开创无人争抢的市场空间， 超越竞争的思想范开创新的市场需求，开创新的 超越竞争的思想范 开创新的市场需求，开创新的 市场空间，经由价值创新来获得新的空间，也就是所 谓的蓝海战略。但是由于余额宝等互联网金融产品具 有着良好的发展前景、广阔的利润空间等优点，吸引 着大量的潜在入侵者。互联网金融行业正处于投入期， 在这一时期，该行业是有利可图的，则新加入的企业 幵始增多，竞争变得更加激烈。 一方面，传统的金融行业有三驾马车，即银行、 证券及保险。而其中银行处于核心地位，余额宝虽然 是将零钱集中起来，但是这种蚂蚁搬家式确实给银行 存款带来一定的威胁，近期多加银行相继推出了银行 版余额宝产品，开始全面反击。但是如果四大行推出 类余额宝产品将成为余额宝最大的威胁者。 另一方面，对于传统的货币市场基金，其进入门 槛比较高、发展也很缓慢，如果能够像余额宝那样， 借助移动互联网的东风取得快速发展仍有待时日。 3、商业银行为扭转局势，推出类余额宝产品与之 竞争 随着余额宝等理财产品人气的逐步高胀，银行存 款也呈现此消彼长的态势，发生大量的存款流失现象。 同时，余额宝的发展速度快，由于余额宝的示范效应 及曰益加剧的市场竞争，其他基金公司也会设计发行 越来越多的具有竞争力的货币型基金，而这将进一步 威胁银行的存款业务。可以预见，在不久的将来，银 行的存款业务将面临十分严峻的挑战。为了有效扭转 此局面，近期多加银行相继推出了银行版余额宝产品， 开始全面反击。不少银行开始升级理财产品，提高理 财资金运作效率针对余额宝收益率较高以及申购手续 简便、门槛低的优势。虽然余额宝等理财产品顺应信 息时代的发展趋势，但是，由于政策和体制等因素， 商业银行在金融行业处于核心地位，余额宝等互联网 金融暂时仍无法完全取代银行的作用。如果四大行推 出相应的理财产品，并且得到很好的宣传，将对余额 宝等互联网金融产品产生巨大的威胁。 4、购买者认知不足，影响余额宝等理财产品营销 低门槛的“余额宝”，吸引着资金量小、缺少投资 知识的年轻投资者。尤其是在校大学生，是余额宝理 财的主流。但是，由于余额宝的客户具有一定的特殊 性，他们并不是专业理财者，甚至大多数对理财一无 所知。因此在市场出现动荡或者余额宝出现问题时， 余额宝用户更容易产生羊群效应，从而出现大量赎同， 余额宝则会迅速陷入流动性风险。然而，根据支付宝 与余额宝的用户的对比，我们发现两者之间的差距蛮 大的，这也说明了余额宝具有巨大的潜在客户