电气设备及新能源行业三省风电竞争性配置政策对比及宁夏竞争性配置结果点评：电价较温和竞争，地方支持项权重差异大.docxVIP

目 录 一、评分细则对比，电价申报有效防止恶意竞争，地方支持项差异最大 1 二、从宁夏竞价结果看，电价温和竞争，盈利能力有保障 3 三、投资建议 5 四、风险因素 6 表 目 录 表 1：三省风电项目竞争配臵评分原则对比 1 表 2：企业能力项目评分细则 2 表 3：设备先进性、已开展前期工作等项目评分细则 2 表 4：申报电价等项目评分细则 3 表 5：宁夏风电项目竞争配臵评优结果运营商情况 3 表 6：宁夏风电项目竞争配臵结果及电价得分测算 4 图 目 录 图 1：各项目不同电价降幅区间装机规模分布 4 请阅读最后一页免责声明及信息披露 HYPERLINK / 一、评分细则对比，电价申报有效防止恶意竞争，地方支持项差异最大 评分项中，申报电价项占比均为 40%，地方部门支持项差异最大。三省评分细则基本均包含六项内容（宁夏未设技术方案一项）其中市场最为关心的申报电价占比均在 40%，但广东省不设最高得分，宁夏和陕西省 40 分为满分。在具体得分测算上， 广东省采用绝对电价计分法，宁夏与陕西省采用相对电价计分法（详见后文论述）。在“已开展前期工作——已取得的支持性 文件”项中三省差异最大，该项主要涉及地方部门（国土、环保、规划等）相关的支持性意见。一方面，近年环保等事件导致风电项目审批建设趋严，项目建设周期有所延长；另一方面，地方国企民企与央企在竞争配臵中可能更具优势，叠加企业能力项评分要求，市场份额有望进一步向大型开发商集中。 省份广东省宁夏省陕西省 省份 广东省 宁夏省 陕西省 计分政策 百分制 百分制 百分制 （一）企业能力 20 20 24 投资能力 4 4 6 业绩 12 14 16 技术能力 2 企业诚信 2 2 2 （二）设备先进性 8 5 6 （三）技术方案 7 6 （四）已开展前期工作 18 25 24 项目总体规划 2 测风及风能资源评估 3 3 3 可行性研究设计 3 3 已取得的支持性文件 10 22 18 （五）接入消纳条件 7 10 （六）申报电价 40+ 40 40 资料来源：信达证券研发中心整理 在企业业绩项中，三省对企业装机规模的要求大体相同，三北更鼓励大规模开发商。广东省评估企业国内装机时，采用核准规模，其余各项各省均为建成规模。从具体规模来看，三省要求大体相同，如企业国内装机规模为 20 万千瓦均为 2 分，省内 为 20 万千瓦均为 4 分。相比之下位于三北地区的陕西和宁夏更鼓励大规模的开发企业，如陕西规定企业国内装机规模为 80 万千瓦的为 8 分，其余两省均规定为 6 分；宁夏规定企业省内装机规模最高可为 60 万千瓦得 8 分，其余两省均为 30 万千瓦 得 6 分。 广东宁夏陕西（一 广东 宁夏 陕西 （一）企业能力 投资能力 资本金占总投资20%及以上得2 分；上年末净资产规模达到项目总投资的 20%及以上得 2 分 资本金占总投资 20%及以上得 1 分；上年末资产负债率低于 75%得 3 分 资本金占总投资 20%及以上得 3 分；上年末净资产规模达到项目总投资的 20%及以上得 3 分 业绩 国内已核准 20 万千瓦 2 分，50 万千瓦 4 分，80 万千瓦 6 分；省内已建成 10 万千瓦 2 分，20 万千瓦 4 分，30 万千瓦 6 分 国内已建成 20 万千瓦 2 分，50 万千瓦 4 分，80 万千瓦 6 分；省内已建成 20 万千瓦 4 分，30 万千瓦 5 分，40 万千瓦 6 分，50 万千瓦 7 分，60 万千瓦 8 分 国内每建成10 万千瓦得1 分，10 万千瓦1 分，100 万千瓦10 分； 省内每建成 5 万千瓦得 1 分，5 万千瓦 1 分，30 万千瓦 6 分 技术能力 创新能力较强、技术方案成熟得 2 分 企业诚信 诚信履约情况良好得 2 分 诚信履约情况良好，无不良征信及其他违信得 2 分 诚信履约情况良好得 2 分 在投资能力项中，广东省和陕西省要求净资产占项目总投的 20%及以上，宁夏省则对资产负债率水平进行限制。 资料来源：信达证券研发中心整理 广东、陕西更注重大MW 风机，宁夏对消纳能力提更高要求。从风机设备来看，广东、宁夏风机门槛均为 2MW，但广东得 3 分，宁夏仅得 1 分，陕西的风机门槛为 2.2MW，得分为 2 分，其余要求基本类似。从消纳指标来看，消纳能力相对不足的宁 夏若企业可就地消纳可得 10 分，而消纳能力较好的陕西未做相关要求。 广东宁夏陕西（二）设备先进性 广东 宁夏 陕西 （二）设备先进性 风机 2MW 以上 3 分，通过型式认证 3 分，风能利用系数、 保证动态功率曲线处于国内先进水平 2 分 风机 2MW 以上 1 分，通过型式认证 2 分，风能利用系数、保 证动态功率曲线处于国内先进