汽车行业中国汽车产业展望报告之一：汽车销量见顶了.docxVIP

内容目录 HYPERLINK \l _bookmark0 1、 汽车行业跌势未止， 2018 年将首现年度负增长 5 HYPERLINK \l _bookmark3 2、 为何此轮汽车行业增速快速下行？ 5 HYPERLINK \l _bookmark4 行业增速中枢降档是此轮行业增速快速下行的大背景 5 HYPERLINK \l _bookmark12 政策退出是此轮行业增速快速下行的主要因素 9 HYPERLINK \l _bookmark15 经济趋弱导致汽车消费趋弱 or 汽车消费趋弱预示经济趋弱？ 10 HYPERLINK \l _bookmark23 房价涨跌对汽车消费的影响几何？ 14 HYPERLINK \l _bookmark28 3、 中国汽车行业未来空间有多大？——基于国际对比视角 18 HYPERLINK \l _bookmark29 美国汽车市场：保有量维持稳定，销量周期波动 18 HYPERLINK \l _bookmark32 日本汽车市场：周期性显著，已处存量市场阶段 19 HYPERLINK \l _bookmark35 中国汽车市场处于国外成熟市场哪一阶段？ 20 HYPERLINK \l _bookmark42 中国汽车市场空间预测——基于对标日本的情景假设 23 HYPERLINK \l _bookmark47 中国汽车市场空间预测——基于对标台湾的情景假设 25 HYPERLINK \l _bookmark53 小结：中国汽车市场仍有巨大空间，何须过早悲观 27 HYPERLINK \l _bookmark54 4、 投资建议 28 HYPERLINK \l _bookmark60 5、 风险提示 32 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark1 图 1：2018 年 7 月份开始汽车销量连续负增长 5 HYPERLINK \l _bookmark2 图 2：2018 年汽车行业将迎来首个年度负增长 5 HYPERLINK \l _bookmark5 图 3：汽车行业增速中枢已经历过一次切换 6 HYPERLINK \l _bookmark6 图 4：乘用车销量结构 6 HYPERLINK \l _bookmark7 图 5：各类车型销量同比增速 6 HYPERLINK \l _bookmark9 图 6：各类车型对乘用车增长的贡献度 7 HYPERLINK \l _bookmark10 图 7：SUV 销量增速趋势走低 8 HYPERLINK \l _bookmark11 图 8：2018 年将成为 SUV 首个负增长年度 8 HYPERLINK \l _bookmark13 图 9：行业销量增速受购置税政策影响较大 9 HYPERLINK \l _bookmark16 图 10：三大产业对 GDP 增长的贡献度 11 HYPERLINK \l _bookmark17 图 11：三大产业对 GDP 增长的拉动 11 HYPERLINK \l _bookmark18 图 12：2018 年前 11 月限额以上企业商品零售总额的结构 11 HYPERLINK \l _bookmark19 图 13：汽车销量与名义 GDP 相关 12 HYPERLINK \l _bookmark20 图 14：汽车销量与社会消费品零售总额的相关性 13 HYPERLINK \l _bookmark22 图 15：汽车销量与社会消费品零售总额的相关性 14 HYPERLINK \l _bookmark24 图 16：汽车销量同比增速与商品房销售面积/销售额同比增速高度相关 15 HYPERLINK \l _bookmark25 图 17：M1 增速与汽车销量增速和商品房销售面积增速都强相关 15 HYPERLINK \l _bookmark27 图 18：消费的边际效用递减规律 17 HYPERLINK \l _bookmark30 图 19：美国汽车销量及同比增速 18 HYPERLINK \l _bookmark31 图 20：美国汽车保有量及同比增速 19 HYPERLINK \l _bookmark33 图 21：日本汽车销量及同比增速 19 HYPERLINK \l _bookmark34 图 22：日本汽车保有量及同比增速 20 HYPERLINK \l _bookmark36 图 23：中国与日本汽车销量及增速对比 21 HYPERLINK \l _bookmark38 图 24：日本汽车千人保有量 22 HYPERLINK \l _bookmark39 图 25：中国汽车千人保有量 22 HYP