半导体行业月报：静待春暖花 开，产业循环过程中.docxVIP

HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20 目 录 HYPERLINK \l _bookmark0 一、台湾地区半导体销售情况 4 目 录 HYPERLINK \l _bookmark1 （一）IC 设计：受联发科单月营收回升，IC 设计单月表现亮眼 4 HYPERLINK \l _bookmark2 （二）IC 制造：营收同比已出现衰退，终端需求不佳 5 HYPERLINK \l _bookmark3 （三）IC 封测：整体营运看来仍算稳定，预期仍能达到逐季成长 6 HYPERLINK \l _bookmark4 二、行业景气指数 7 HYPERLINK \l _bookmark5 （一）费城半导体指数（SOX）一月单月涨幅 4.4?，整体行业展望仍维持保守 7 HYPERLINK \l _bookmark6 （二） A 股半导体指数-外部环境仍处于行业调整周期，关注政策支持及国产自主标的 9 HYPERLINK \l _bookmark7 （三）台湾地区半导体行业指数-主要反映行业需求不佳，整体制造同步下滑 10 HYPERLINK \l _bookmark8 三、行业公告 11 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20 图表目录图表 1 台湾地区上市公司营业收入：IC 设计当月值（亿台币） 4 图表目录 图表 2 IC 设计-台湾地区上市公司营收个股标的（亿台币） 5 图表 3 台湾地区上市公司营业收入：IC 制造当月值（亿台币） 5 图表 4 IC 制造-台湾地区上市公司营收个股标的（亿台币） 6 图表 5 台湾地区上市公司营业收入：IC 封测当月值（亿台币） 7 图表 6 IC 封测-台湾地区上市公司营收个股标的（亿台币） 8 图表 7 费城半导体指数近况（2019-01-05） 8 图表 8 费城半导体指数近况（2019-01-05）走势图 9 图表 9 费城半导体指数成分（2019-01-05 10 图表 10 A 股半导体指数（2019-01-05） 10 图表 11 A 股半导体指数（2019-01-05）走势图 11 图表 12 A 股半导体指数成分（2019-01-05） 11 图表 13 台湾地区台股半导体行业指数（2019-01-05） 11 图表 14 台湾地区台股半导体行业指数（2019-01-05）走势图 12 图表 15 台湾地区台股半导体指数成分（2019-01-05） 13 一、台湾地区半导体销售情况 从台湾地区上市公司月营收数字可以看到，IC 制造端、IC 封测端 12 月同比营收出现下滑，智能型手机持续受中美贸易摩擦及整体电子行业库存偏高影响，随着品牌客户保守看待未来 1 年需求，景气不确定性升高，IC 制造与 IC 封测呈现衰退，就产业供应链看制造端则因制造周期影响而滞后反应，由此可以推测终端需求收缩将开始传递到 制造、封测端甚至组装端，短期整体供应链处在库存去环循环中。 （一） IC 设计：受联发科单月营收回升，IC 设计单月表现亮眼图表 1 台湾地区上市公司营收：IC 设计当月值（亿台币） 450.0 400.0 350.0 300.0 250.0 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% -20.0% 2015-02-292015-04-30 2015-02-29 2015-04-30 2015-06-30 2015-08-31 2015-10-31 2015-12-31 2016-02-28 2016-04-30 2016-06-30 2016-08-31 2016-10-31 2016-12-31 2017-02-29 2017-04-30 2017-06-30 2017-08-31 2017-10-31 2017-12-31 2018-02-28 2018-04-30 2018-06-30 2018-08-31 2018-10-31 2018-12-31 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20 台湾地区上市公司营收：IC设计：当月值 同比增长率 资料来源：wind、华创证券 本月 IC 设计台湾地区上市公司营收当月值为 343.2 亿台币，同比增长率为 14.9%。 其中联发科当月营收 213.9 亿台币，较上月营收增长 14.6%，比去年同月增长 14.7%，当月累计营收 2380.6 亿台币，较去年减少了 0.1%，主要是年底前集中出货，第 4 季营