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我国低温酸奶行业综合发展现状及发展规模图文分析报告 发达国家多以低温酸奶产品（包括酸奶和乳酸菌饮料）为主，中 国冷链拖累低温酸奶成长。76%的中国人食用酸奶是因为他们认为酸 奶对胃肠健康有益。而其他受访国家（巴西、法国、波兰、土耳其和 美国）的平均比例仅为48%。在选购酸奶时，益生菌是中国消费者最 主要的决策因素，83%的受访者表示会选择含有益生菌的产品，而其 他市场的这一比例仅为50%甚至更低。活性有益菌目前只存在于低 温酸奶和乳酸菌饮料中。常温产品虽在生产时添加相应菌种但都在包 装前的二次杀菌过程中灭活，无法提供活性有益菌调节肠道菌从的益 处。大多发达国家和地区都以低温酸奶及乳酸菌饮料为主导。中国由 于冷链建设滞后，无法为低温酸奶的渗透提供平台，和发达国家有一 定差距。 大多数中国酸奶消费者会选择含有益生菌的产品 发达国家和地区酸奶行业的前三甲（销量） 100 80 60 伊利 光明 通用 於坊 Chobani 明治 磨坊 达能 乐乐多 棗乐多 达修 Muller 类国 申国丈陆 低温酸奶增速远低于常温产品，占比停滞不前。2014年，中国 城市人均冷库占有量为0.116立方米，远低于欧美日等国。考虑到 中国人口密度介于日本和欧美之间，预计中国城市人均冷库占有量需 要达到0. 3-0. 35立方米才能很好地支持低温酸奶在全国的发展。冷 链马甲预测未来5年中国冷库容量将会有17.1%的复合增长率。2020 年有望达到人均0.3立方米的目标。因此，近两年低温酸奶虽有不 俗增长，但受冷链拖累严重。低温酸奶2015年零售额上涨10. 2%, 远低于常温产品。低温酸奶在酸奶行业中的占比也停滞不前，甚至略 有下滑。 各国城市人均冷库占有量（立方米） 0. 600 ?0. 500 - 0. 600 ? 0. 500 - 0.400 ? 0 300 - 0. 200 ? 0.100 - 0.116 0 490 0.438 0.277 0.000 中国关国英国 中国 关国 英国 各酸奶子品类占比 ■低温酸妬■常温酸妬 51酸两汶料 45% 40% 34% 6% 10% 16% 31% 33% 31% 2013 2014 2015 预计低温酸奶占比将于2020年前后触底反弹。假设未来5年低 温酸奶增幅略低于冷链的建设速度(CAGR 10-14%),近期会落后于 发酵乳市场的整体发展。预计2016和2017年发酵乳增长幅度分别 为26%和23%。低温酸奶在发酵乳中的占比将不可避免地持续下滑。 到2019/2020年吋，中国城市人均冷库占有量有望和日本持平，届 时低温酸奶将可能迎来反弹，夺回被常温产品占领的市场。 发酵乳酸奶市场规模预测 低温酸奶未来增长受限，占比持续下降 2015 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 內 % O 5 6 5 O 40 4— 00 6 00 2 1— 00 JO 8 0000 4 2