工程经济第二章课件.pdf

第二章 工程经济分析与评价的基本原理 第二章 工程经济分析与评价的基本原理 第二节 工程经济性判断的基本指标 基准投资收益率 简称基准收益率（ic ），是投资者在选择投 资方案之前确定的最低盈利目标。 考虑的因素： 1）资金成本与资金结构 2 ）风险报酬 3 ）资金机会成本 4 ）通货膨胀 一、 净现值（NPV，net present value） 1、定义 净现值是指用一个预定的基准收益率ic ，分 别把整个计算期内各年发生的净现金流量都折现 到建设期初的现值之和。 投资方案 净现值NPV计算公式为： 的计算期 n NPV (i ) (CI CO) (1i )t c t c t 0 2.判别标准 2.判别标准 若NPV ≥ 0，说明方案可以考虑接受。 如果NPV 0，说明方案不可行。 例：某项目总投资为5000万元，投产后，每年生产支出600 例：某项目总投资为5000万元，投产后，每年生产支出600 万元，每年收益额为1400万元。产品经济寿命期为10年， 万元，每年收益额为1400万元。产品经济寿命期为10年， 在10年末，还能回收资金200万元，基准折现率为12%， 在10年末，还能回收资金200万元，基准折现率为12%， 用净现值指标估算项目是否可接受。 用净现值指标估算项目是否可接受。 解：NPV=-5000+ （1400-600 ）×（P/A，12%，10 ）+200 × 解：NPV=-5000+ （1400-600 ）×（P/A，12%，10 ）+200 × （P/F，12%，10 ） （P/F，12%，10 ） =-5000+800 ×5.65+200 ×0.3220 =-5000+800 ×5.65+200 ×0.3220 =-415.6 （万元） =-415.6 （万元） 因为NPV0，所以这个项目是不能接受的。 因为NPV0，所以这个项目是不能接受的。 3.净现值指标的优点与不足 3.净现值指标的优点与不足 净现值指标的优点： ①考虑了资金的时间价值及项目在整个寿命 期内的经济状况 ②经济意义明确、直观，能够直接以货币额 表示项目的净收益 净现值指标的不足： 必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率， 而基准收益率的确定往往是比较困难的。 4.净现值函数 4.净现值函数 i/%  4  1  N P V (ic ) 1000  400  n  n 1 (1  i )   0 600 10 268 20 35 22 0 30 -133 40 260 50