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第11章 最优通货区理论与实践 第11章 最优通货区理论与实践 本章主要对最优通货区理论的思想起源、以及该理论 的主要观点进行阐述；要求学生能了解与把握该理论发展 的基本脉络；并以此理论为基础，对欧元及其发展 析。 主要内容： 最优通货区的概念 最优通货区的理论分析 最优通货区的实践：欧元 2012-12-21 西北大学精品课程 1 本章阅读资料 本章阅读资料 ● 《国际货币制度的宏观经济绩效与选择》,经济评论， 2001.6 ● 《全球货币制度的历史变迁与亚洲区域货币整合前景》, 财经理论与实践，2002.5 ● 《东亚区域货币体系的构建:必要性、可行性与路径选择》, 社会科学战线,2003.4 ● 《国际货币制度的自然演进—— 国际金融资源的合理开发与配 置》,山东财政学院学报，2003.5 2012-12-21 西北大学精品课程 2 第1节 最优通货区的概念 第1节 最优通货区的概念 最优通货区的概念最早由蒙代尔和麦金农于20世纪60年 代提出，后经许多经济学家发展而日益成熟与完善。 通货区：区域货币合作的最高形式。具有5个基本特征： 成员国货币间的名义汇率是固定的 具有一种占主导地位的货币作为成员国货币汇率确定的共 同基础 主导货币与成员国货币间具有充分的可自由兑换性 存在着一个负责协调与监管的超国家的权力机构 成员国的货币政策主权受到削弱，其中包括发钞权 2012-12-21 西北大学精品课程 3 第2节 最优通货区的理论分析 第2节 最优通货区的理论分析 2.1 传统的最优通货区理论：单一指标分析 要素流动性标准 ——1961年由罗伯特.蒙代尔提出。认为：要在几个国家之 间保持固定汇率并保持物价稳定和充分就业，就必须有一 个调节需求转移和国际收支的机制，即生产要素的高度流 动。 （分析见下页） 2012-12-21 西北大学精品课程 4 机制分析： 需求转移 A B 出口增加——收入增加——通胀 出口减少——收入下降——失业 浮动汇率时 货币升值 抑制 货币贬值 抑制 固定汇率时：A 国的通胀与B 国的失业及国际收支不能通过汇率的变动来调节，只能通过 相应的宏观经济政策，使要素发生流动来实现调节。具体讲： 要使：资本由A 国 B 国 建立流动机制（通过宏观政策来实现） 劳动力由B 国 A 国 政策实施的困难： 财政政策紧缩——利率下降 A 国：紧缩政策 资本由B A 货币政策紧缩——利率上升 “马太效应”