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第三章 银行业绩考核与评价 •用什么样的工具分析银行的金融报表? •如何才能让经理和公众能了解银行内如何才能让经理和公众能了解银行内 部存在的问题，并找到解决这些问题的 办法？ 导言导言 为什么要研究银行的财务报表为什么要研究银行的财务报表？？ – 外部压力。银行的发展，服务的增加，不断 进入新的业务领域进入新的业务领域，使来自公众和投资者要使来自公众和投资者要 求银行增加经营透明度的压力增大。 – 内部经营需要内部经营需要。竞争加剧竞争加剧，风险扩大风险扩大，银行银行 经理必须不断研究新的市场变化和新的发展 趋势趋势，制定新的发展战略和重新评价其各项制定新的发展战略和重新评价其各项 经营政策。 盈利业绩分析 • 企业价值 • 盈利指标 •• ROAROA和和ROEROE – 关系 – ROE 的分解 – ROOA 的分解的分解 （一）企业价值 • 银行经营目标：企业价值最大化 • 企业价值即上市公司股票的市场价值 • 利润是决定股票市场价值的最重要因素利润是决定股票市场价值的最重要因素， 因此，企业价值目标从根本上说就是利 润目标润目标。 预计未来各期股息预计未来各期股息 银行股票价格 贴现率（基于风险相同的最低资本回报率）  E(DE(D )) or P  t 0 t 0 (1k)t DD DD DD 1 2 n P    1  r ( 1  r ) 2 ( 1  r ) N 假定 D 1 , D 2 D N 相等，上式可以写作： 2 3  PP DD (( xx  xx  xx  )) 1 其中其中，， xx 1  r 根据无穷级数和的公式根据无穷级数和的公式 可知可知 2 3 1 11  xx  xx  xx   1  x 因为因为 xx  11，，故故 1 D PP DD ((  11 ))  DD 1  x 1 1  11  xx 1  r r D PP DD ((  ))