基因测序，生命密码的解读者.pdf

证券研究报告 [Table_IndustryName] 行业深度报告 医药生物 [Table_Main] 精准医疗系列专题报告 （一） 基因测序，生命密码的解读者 [Table_InvestRank] 重点股 2014A 2015E 2016E 报告日期： 2015-11-20 评级 票 EPS PE EPS PE EPS PE 评级： 推荐 达安基因 0.23 197.55 0.20 220.04 0.25 176.32 谨慎推荐 上次评级： -- 迪安诊断 0.46 179.30 0.66 199.98 0.97 81.63 推荐 资料来源：财富证券 [Table_oneYearFieldChart] 一年期收益率比较 [Table_Summry] 投资要点  基因测序行业发展迅速，二代测序为主流技术。现下，一代基因 测序技术由于通量较低、测序时间较长，已经不能满足研究应用 的需要，以高通量低成本为特征的二代测序技术为目前应用最广 泛的测序技术，测序时间相较于一代技术大大降低。基因测序作 为精准医疗的重要一环，随着技术的进步以及成本的下降，近年 来发展迅速，从2007 年的 7.94 亿美元增长到 2013 年的45 亿 表现% 1m 3m 12m 美元，复合增长率为33.5%，预计未来几年依旧会保持快速增长， 医药生物(申 7.41 -1.93 46.39 2018 年将达到117 亿美元，复合增长率为21.1% 。 上证综指 6.80 -4.67 47.58 万)  产业链上游为欧美企业主导，我国企业主要集中在中下游测序服 务业，并有往上游延伸的趋势。目前，我国的基因测序企业主要 财富证券研究发展中心 集中在产业链的中下游测序服务业，而上游基因测序设备耗材供 刘雪晴 研究助理：陈博 应商的技术门槛较高，基本上为外资企业所垄断。由于基因测序 0731 的关键技术仍长期掌握在以Illumina 为代表的欧美基因测序设备 liuxq@ chenbo@ 及试剂耗材生产商手上，我国的基因检测行业没有彻底的定价 S0530210080001 S0530115070018 权，处处受到欧美企业的掣肘。为了改变这一局面，我国企业产 相关研究报告：