信托公司私人股权投资业务.pdf

中国XXX协会 信托公司私人股权投资业务研讨会 中国私人股权投资业务的法律背景与制度安排 Legal Framework for Private Equity Funds in PRC 大成律师事务所 魏君贤 July 7, 2007 Changsha, Hunan 第一节 中国投资基金的现存法律形式 大成律师事务所 2 投资基金分类  按基金发行的方式分类： 公募/ Public Offering ，私募/ Private Placement  按基金法律形式分类： 公司，信托，合伙  按基金投资对象分类： 证券投资基金 非上市股权投资基金（PE=私人股权投资基金=产业投资基金= 直接投资基金） 房地产投资基金 商品投资基金 货币投资基金 大成律师事务所 3 中国投资基金的现存主要法律形式 公司： 有限责任公司 （深圳市达晨创业投资有限公司） 股份有限公司 （北京科技风险投资股份有限公司） 法律依据：《中华人民共和国公司法》 大成律师事务所 4 中国投资基金的现存主要法律形式（续）  信托： 证券投资基金 （封闭式、开放式） 集合资金信托 （房地产企业阶段性投资、非上市股权投资、股票投资） 证券公司代客理财 银行代客理财 QDII 法律依据： 《中华人民共和国信托法》 《中华人民共和国证券投资基金法》（援引信托法作为立法依据） 《信托投资公司资金信托管理暂行办法 》（信托法配套文件） 《证券公司客户资产管理业务试行办法》 （未明文承认属于信托但实质属于信托业务） 《商业银行个人理财业务管理暂行办法》（未明文承认属于信托但实质属于信托业务） 《商业银行开办代客境外理财务业务管理暂行办法》（同上） 大成律师事务所 5 中国投资基金的现存主要法律形式（续） 合伙： 普通合伙企业 有限合伙企业 法律依据： 《中华人民共和国合伙企业法》 大成律师事务所 6 第二节 私人股权基金（直接投资基金） 大成律师事务所 7 私人股权基金  定义 私人股权是指未上市企业的股权；私人股权基 金(Private Equity Funds)即为主要投资未上市企 业股权的投资基金 大成律师事务所 8 私人股权基金（续1 ）