项目二 资金的时间价值和风险价值 .pdf

项目二 资金的时间价值和 风险价值 任务一 掌握资金时间价值的概念及计算方法 任务二 掌握资金风险价值的概念及计算方法 学习目标 • 理解资金时间价值和资金风险价值的概念 • 掌握资金时间价值和风险价值的计算方法 任务一 掌握资金时间价值 的概念及计算方法 一、资金时间价值的概念 资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所 增加的价值。其产生于生产经营中，是资金所有者让渡资金 使用权而参与剩余价值分配的一种形式。 资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额。资金 周转的时间越长，所获得的收益越多，实现的增值额就越 大。因此，相同的资金量在不同时间点上的价值不相等，在 比较不同时点的资金价值的大小时，需要先将它们换算到相 同时点上。 二、资金时间价值的计算 对于资金在不同时点的价值，一般用终值和现值来表 示。终值是指现在一定量的资金经过一定时间后在未来某 一时点上的价值，包括本金和时间价值，俗称本利和；现 值是指在未来某一时点上一定量的资金折合到现在的价 值。例如，现存入银行100元，年利率10%，1年后可取出 本利和110元。这里一年后的110元就是终值，把这一年后 的110元折合到现在的100元，这100元本金就是现值。 （一）一次性收付款项终值和现值的计算 一次性收付款项是指在某一时点上一次性支付，经过 一段时间后再相应地一次性收取的款项。 1．单利终值和现值的计算 单利是指只对本金计算利息，不把已经产生的利息加 到本金中一起再进行计息，即利息不再生息。 （1）单利利息的计算 I P i n I 为利息；P 为现值；i为利率；n为计息期数。 【例2-1 】某人在银行存入1500元存款，存期为5年，利 率为6% ，问：按单利计息5年后的利息是多少？ 【解】I = 1500 ×6% ×5 = 450 （元） （2 ）单利终值的计算 单利终值是指现在一定量的资金按单利计算的在未来 某一时点的价值，F为终值。 F P I P P i n P (1i n) 【例2-2 】某人在银行存入1 000元定期存款，存期为2 年，利率为3% ，按单利计息。问：到期后此人可获得的本 利和是多少？ 【解】F = 1 000 ×（1+3% ×2 ）= 1 060 （元） 【例2-3 】某人2010年3月8 日存入银行1 000元，年利率 为2% ，按单利计息，求到2010年6月6 日（共90天）的本利 和为多少？ 【解】F = 1 000 ×（1+2% ×90/360 ）= 1 005 （元） （3 ）单利现值的计算 单利现值是指在未来某一时点上收到或者支出一定量 的资金按单利计算出的在现在时点的价值。单利现值的计 算同单利终值的计算互逆，由终值求现值称为贴现。 1 P F  1 i n   【例2-4 】王某想要在2年后得到1 000元，年利率为 3% ，按单利计息，问：王某现在应存入银行多少钱？ 1 【解】 P 1 000  943.40 （元） 13% 2 2 ．复利终值和现值的计算 复利是指在每一个计息期产生的利息在下一个计息期 同本金一起作为计息的基础，逐期滚算，俗称“利滚利” 。 计息期是指相邻两次结息点之间的间隔，如年、月、日 等，一般所说的计息期都为1年。