基于CEV模型的股票期权重要性抽样定价-应用数学专业论文.docxVIP

英 文 英 文 摘 要 A b s tra c t C o n stan t E lasticity of V arian ce p rocess (C E V m odel) is th e p ro m otion of th e ge? om etric B row nian m otion an d can d escrib e th e b eh avior of asset p rices b etter. T his article exam in es th e p ricin g of E uro p ean op tio n s an d th e arith m etic A sian op tion s w h en th e u n derly in g asset follow s C E V p ro cess b y u sin g M o n te C arlo sim u latio n p ricin g m eth o d . F irst, w e d iscrete C E V sto ck price m o del an d seek a ran d o m p ath for M o n te C arlo sim ulation . A n d th en com b in ed w ith th e R isk N eu tral P ricing T h eory, w e c o m ? plete th e pricin g pro cess of the call option of th e tw o op tion s w ith out div iden d . B ut M onte C arlo sim u lation p ricin g m eth o d h as the draw b ack th at sim u latio n results are no t accurate an d h av e great volatility. S o w e attem pt to ad op t th e im p ortan ce sam p lin g , on e o f th e varian ce redu ction tech n iq u es,to im p ro v e sim u lation effect.In d etail,w e ob ? tain th e optim alp aram eters of E urop ean op tio n s an d the arithm etic A sian op tion s w h en the u n derlyin g asset fo llow s C E V p rocess b y th e iterative algorith m . T h en th e im p or? tan ce sam plin g fun ction d eterm ined b y the p aram eter is app lied to th e op tio n p ricin g process. A t the en d of this article w e p erfo rm nu m erical exp erim ents to test th e effect of im p ortan ce sam p lin g . T h e nu m erical re su lts sh ow th at th e calcu latio n m eth od u sed in th is artic le is fe a sib le an d e ffe c tiv e . K ey W ord s: C on stan t elasticity o f variance , O p tio n p ricin g ,M on te C arlo m eth o d s, Im p ortan ce sam p lin g C h in ese L ib ra ry C la ssifica tio n n u m b er : 0 2 9 - III — 刖 m 刖 m m 目 期 权 是 一 种 发 展 比 较 成 熟 的 金 融 衍 生 工 具 .其 中 股 票 期 权 是 最 普 遍 的 一 种 .研 宄 股 票 期 权 的 意 义 很 大 ，因 为 一 些 以其 他 资 产 为 标 的 的 期 权 如 股 票 指 数 期 权 ，外 汇 期 权 ，期 货 期 权 均 可 以类 比股 票 期 权 . 期 权 定 价 是