第七章 国际营运资金的管理.pdf

第七章 第七章 国际营运资金的管理 1 主要内容  现金管理  应收帐款管理  存货管理  国际资金转移管理 2 一、现金管理  集中现金管理  是国际企业一种高度集中的现金管理体制， 即国际企业从总体利益出发，对母公司及各 国子公司现金余缺进行统一调度。在这一管 理体制下，国际企业一般设立现金管理中 心，要求每个子公司所持有的现金余额仅以 满足日常交易需要为限，超过此最低限度需 要的现金余额，必须汇往现金管理中心。现 金管理中心是国际企业中唯一有权决定现金 持有形式和持有币种的现金管理机构。 3 集中现金管理的优点  降低货币持有量，增强资金使用效率  实现国际企业整体利益最大化  获得银行更好的服务，带来更大的收益  降低国际企业的整体筹资成本  发挥专家优势  减少外汇暴露风险 4 现金管理中心所在国的选择  政治稳定  允许资金自由流动  货币坚挺，能迅速兑换成其他货币  有活跃的短期投资市场  税收方面比较宽松  有便捷、高效的通讯网络 5 净额支付方法  由于国际企业母子公司之间以及子公司 之间购销货物、提供劳务等引发的往来 结算很频繁，为了减少外汇暴露风险和 资金转移成本，国际企业可以在全球范 围内对公司内部的收付款项进行综合调 度，抵消一部分收付款额度，只将抵消 后的净额进行结算，这种方法叫净额结 算。根据涉及主体的多少，可以分为双 边净额结算与多边净额结算。 6 净额支付方法示例  例1：某美国跨国公司在加拿大、法国、 英国、日本、瑞士、德国都有子公司。 各母子公司之间的往来款项如表7-1所示。 试列示该跨国公司的净额支付表。 7 表7-1 单位：千美元 所欠款 欠下列子公司的款项 项 加拿大 法国 英国 日本 瑞士 美国 德国 加拿大 - 40 80 90 20 40 60 法国 60 - 40 30 60 50 30 英国 90 20 - 20 10 0 40 日本 100 30 50 - 20 30 10 瑞士 10 50 30 10 - 50 70 美国 10 60 20 20