航空航天军工行业船舶工业月报（7）：看好2019年造船市场结构性机会.docxVIP

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2019-02-20 发布于北京
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航空航天军工行业船舶工业月报（7）：看好2019年造船市场结构性机会.docx

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全球造船市场概览（2018 年 12 月） 2018 年全球船舶新签订单量同比下降 14%、造船完工量同比下降 19%。根据 Clarkson 统计，2018 年 12 月全球交船 53 艘、造船完工量 282 万载重吨，新接订单量 353 万载重吨； 2018 年全球造船完工量7971 万载重吨、YoY-18.6%，新接订单量7656 万载重吨、YoY-13.9%； 2019 年 1 月初在手订单量 2.08 亿载重吨、YoY-4.6%。由于 2018 年交付的大多为 2016 年签订的造船订单，而 2016 年全球新签订单仅为 2907 万载重吨，为 2000 年以来的最低值， 2018 年造船完工量下滑明显。新造船价格持续上涨。从运价来看，2018 年 12 月 ClarkSea 综合运价指数为 15897 美元/ 天、MoM+12.2%、YoY+25.6%，BDI 月度均值为 1335、MoM+12.0%、YoY-17.5%。从船价来看，2018 年 12 月新船价格指数 130、MoM+0.03%、YoY+4.1%，二手船价格指数 98、 MoM+0.6%、YoY+3.7%，散货船二手船价相对于新船价格的比例 56.0%、MoM-0.3ppt、YoY-1.6ppt。2018 年全球二手船交易量为 8591 万载重吨，二手船交易量仍高于新造船订单量，表明全球造船市场仍处于相对底部。图表 1: 全球造船完工量图表 2: 全球新接订单量全球造船完工量（百万载重吨） 20 15 10 5 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2016年 2017年 2018年全球新接订单量（百万载重吨） 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2016年 2017年 2018年资料来源：Clarkson，资料来源：Clarkson，图表 3: 全球在手订单量图表 4: 新船及二手船价格指数 350 300 250 200 150 100 50 0 全球在手订单量（百万载重吨） 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2016年 2017年 2018年 200 175 150 125 2000/082001/07 2000/08 2001/07 2002/06 2003/05 2004/04 2005/03 2006/02 2007/01 2007/12 2008/11 2009/10 2010/09 2011/08 2012/07 2013/06 2014/05 2015/04 2016/03 2017/02 2018/01 2018/12 新船价格指数二手船价格指数（右轴） 350 300 250 200 150 100 50 请仔请仔资料来源：Clarkson，资料来源：Clarkson，图表 5: 全球二手船成交量图表 6: 二手船价格/新船价格 100 80 60 40 20 0 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.52000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 160 140 120 100 80 60 40 2000/082001/06 2000/08 2001/06 2002/04 2003/02 2003/12 2004/10 2005/08 2006/06 2007/04 2008/02 2008/12 2009/10 2010/08 2011/06 2012/04 2013/02 2013/12 2014/10 2015/08 2016/06 2017/04 2018/02 2018/12 二手船成交量（百万载重吨）二手船成交量/新船订单量（右轴）散货船二手船/新船价格比例（%）资料来源：Clarkson，资料来源：Clarkson，图表 7: ClarkSea 综合运价指数图表 8: BDI 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 2000/082001/07 2000/08 2001/07 2002/06 2003/05 2004/04 2005/03 2006/02 2007/01 2007/12 2008/11 2009/10 2010/09 2011/08 2012/07 2013/06 2014/05 2015/04 2016/03 2017/02 2018/01 2018/1