2019年第十一章资本结构与杠杆利益.pptVIP

第十一章 资本结构与杠杆利益 第十章 资本结构与杠杆利益 第十章 资本结构与杠杆利益 第一节 杠杆分析 第二节 公司资本结构决策 教学目的与要求 通过本章的学习，学生应了解杠杆分析的基本假定及影响资本结构的因素，理解并掌握现代资本结构理论的内容，重点掌握经营杠杆、财务杠杆、综合杠杆的概念、计算方法以及与经营风险、财务风险、企业总风险的关系，重点掌握资本结构决策方法及资本结构与企业价值的关系。 重点、难点 ? 1、经营杠杆、财务杠杆、综合杠杆的衡量 2、经营杠杆、财务杠杆、综合杠杆分别与经营风险、财务风险、总风险的关系 3、无差别点分析（EBIT—EPS分析） 第一节 杠杆分析 一、杠杆分析的基本假设 及基本概念 二、经营风险与经营杠杆 三、财务风险与财务杠杆 四、总风险与总杠杆 一、杠杆分析的基本概念及基本假设 基本假设 1、公司仅销售一种产品，产销量相等，且价格不变 总收入=产品售价*产销量 2、经营成本中的单位变动成本和固定成本总额在相关范围内保持不变 3、分析中假定其他因素保持不变 一、杠杆分析的基本假设及基本概念 基本概念： 1、成本性态及成本分类： 成本性态：成本总额和业务量之间的依存关系。 成本按成本性态分类： 固定成本(Fixed Cost)：在相关范围内，成本总额不随业务量的变动