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金融创新风险隐患和防范策略式微经济视野 【摘要】金融创新是金融业发展的动力，近几年, 大量金融创新产品及金融创新工具的产生，丰富了金融市 场，推动了金融行业的发展，提高了金融机构的市场竞争力 和盈利能力，我们应鼓励金融创新的产生。然而金融创新是 一把双刃剑，创新的同时也伴随着风险的产生，我们在积极 推进金融创新需清醒认识金融创新潜在的风险，采取科学有 效的措施防范这些风险发生。我们可以从完善金融立法、加 强金融监管、规范金融创新主体、加强预防金融创新风险的 国际合作等方面防范金融风险，使我国金融体系高效、稳定 地运行。 【关键词】金融创新；金融创新风险；风险防范 一、金融创新的概念阐释 对于金融创新的解释，各个学者有不同的定义，大多数 学者的解释由著名经济学家熊彼特的观点衍生而来，他在其 成名作《经济发展理论XTheory of Econoforc Development) 中对创新所下的定义是：创新是指新的生产函数的创新建 立，是对企业要素实行新的组合方案。创新包括新的技术 与组织管理上的新思维。具体地讲，创新包括四种情形：(1) 新的产品出现的意义；(2)各类资源开发；(3)新的市场创 新开拓；（4）新的生产组称为组织创新。 从宏观层次上讲，金融创新涉及的范围相当广泛，金融 发展史上，金融市场、金融机构、金融体系以及货币制度的 历次变革都可视为金融创新。金融技术的创新、金融市场的 创新、金融服务与金融产品的创新、金融服务行业结构上的 创新都包含在金融创新的范畴内。 从中观层次上讲，金融创新主要是政府或金融当局和金 融机构为适应经济环境的变化，为了防止或转移经营风险， 降低成本，更好地实现流动性、安全性和盈利性而逐步改善 银行等金融中介的功能。它包括技术、产品以及制度上的创 新。技术创新是为了达到预期的目标，采用改进的生产方法, 重新组合生产要素或者添加新的生产要素；产品创新是指生 产性能更好、技能更优的新产品；制度创新是为了提高效率, 改进管理制度，使新的制度更完善，效率更高。 从微观层面，金融创新是指金融工具的创新。它主要包 括四种类型的创新：信用更多的创新，如利用短期贷款和中 期信用，分散投资者独家承担贷款票据发行便利等风险；经 济制度之间的各种新工具的转移，金融工具的虽然有风险， 它包括原来的金融工具来提高偿付能力和转换的新的一些 金融工具，股权创造创新，它包括债权人权益成为新的金融 工具。“对金融机构来说，要严格控制金融风险。风险管理 人员要严格看待风险问题，观望整个金融机构的全面风险， 做到期评估风险作用。 二、金融创新风险的产生原因及隐患 金融业的发展历史就是一个金融创新与风险管理的历 史。发达国家金融业快速发展的源动力就来自于实体经济快 速发展过程中不断深化的金融需求。从商业银行由单纯存贷 业务转型、信用卡业务快速发展、共同基金业高速成长到金 融衍生品市场发展壮大，金融创新就是为适应经济的快速发 展而产生并发展的，并且有力地推动了整体金融市场的大发 展，也促进了全球经济的稳健成长。一方面，有助于提高 金融机构的市场竞争力和盈利能力，提高金融业的运行效 率；另一方面也可以增加金融风险，和甚至造成严重的金融 危机和经济衰退。美国住房金融创新盲目诱导和全球各地的 金融危机是一个典型的例子。因此，在促进在同一时间，中 国金融机构的金融创新，必须清醒认识创新面临着潜在的风 险，并采取科学有效的防范措施。 在实施过程中，由于种种不确定性的因素存在金融创新 的风险可以分为以下几种：（1）市场风险。市场价格变化和 价格的变化会对衍生金融工具风险从这里的市场价格产生 的，主要是指标的资产的价格；（2）设计风险。是由于在金 融创新设计过程中的各种不确定因素，使金融创新措施未能 按时来，甚至有流产的可能性；（3）流动性风险。市场中的 金融衍生产品找不到合适的对手，只有在低于市场价的价格 出售；(4)信用风险。不按照合同的条款而导致性能风险的 一方的衍生物；(5)操作风险。是指由于内部控制系统或系 统故障导致清算风险；(6)法律风险。是因合同内容不符合 法律，贸易合同不具有法律效力的法律原因(7)。是由于操 作错误，不在时间性能，在有关法律，违反规定，组织创新 工具贸易组织或负面影响的名声，这无形的损失的声誉风 险。 首先，通过影响货币供给与通货膨胀的金融创新是可能 的。商业银行新的种种负债账户，大额可转让存单。与现代 金融电子化的进程加快，电子技术的应用大大提高了金融交 易的效率，从而提高汇率。此外，国际金融创新通过电子交 易的各种工具，如扩大货币乘数，倍数。首先增加了中央银 行所控制货币供应量，控制信贷规模的各种阶段难度。 在金融创新界，扩大国际金融监管领域，对象是在上升, 除了一般的监管机构，监管部门需要信托一些投资公司，