策略专题：北上资金转入为出，产业资本减持增加（本期0318~0322）.docxVIP

规范、专业、创新一、二级市场资金流 规范、专业、创新 资金流入方面，偏股型基金新发行份额为 147.41 亿份，沪深股通合计净流出 8.69 亿元，融资融券余 额上升 250.00 亿元。资金流出方面，IPO 融资规模 16.15 亿元，产业资本净减持 75.84 亿元，资金解禁规 模 186.78 亿元，交易费用为 89.81 亿元。 图表 1 市场资金情况（亿元） 二级市场资金流跟踪（亿元） 本期资金流情况 上期 机构投资者 基金新发份额（偏股） 147.41 89.48 海外资金 QFIIRQFII（按月） +124.71 +39.6 深沪港通净流向 -8.69 +12.85 一级市场 IPO 融资规模 16.15 13.61 杠杆资金 融资融券余额 +250.00 +224.36 产业资本 解禁压力 186.78 350.16 产业资本净流向 -75.84 -29.91 交易费用 交易费用（交易佣金印花税） 89.81 103.49 资料来源：Wind， 二、本期增量资金面 基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为 147.41 亿份，上期为 89.48 亿份。 图表 2 偏股型基金募集规模（亿份） 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 新成立基金份额:偏股型:周 资料来源：Wind， QFII:2 月资金净流入 1 亿美元，1 月资金净流入 2.9 亿美元；RQFII:2 月资金净流入 118 亿元人民币， 1 月资金净流入 20 亿元人民币。 图表 3 QFII(亿美元) RQFII(亿元)投资额度 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 规范、专业、创新 规范、专业、创新 0.00 0.00 QFII:投资额度:日 RQFII:投资额度:日 资料来源：Wind， 本期沪股通资金为净流入，深股通资金为净流出。本期沪股通净流入 28.26 亿元（上期净流入 25.30 亿元），深股通资金净流出 36.95 亿元（上期净流出 12.45 亿元）；合计净流出 8.69 亿元（上期净流入 12.85 亿元）。 图表 4 沪股通与深股通情况（亿元） 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 沪股通:当日资金净流入(人民币):周 深股通:当日资金净流入(人民币):周 资料来源：Wind， 融资融券余额环比上升 250.00 亿元，截止到 03 月 22 日，两市融资余额 9016.90 亿元（上期 8773.20 亿元），融券余额 91.25 亿元（上期 84.96 亿元）。 图表 5 融资融券余额（亿元） 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 融资余额 融券余额 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 规范、专业、创新 规范、专业、创新 资料来源：Wind， 三、本期资金压力面 本期上市新股 2 家，总募集资金 16.15 亿元（上期上市新股 3 家，总筹集资金 13.61 亿元）。图表 6IPO 融资额（亿元） 300 250 200 150 100 50 0 融资规模 资料来源：Wind， 规范、专业、创新产业资本增减持：本期二级市场净减持 75.84 亿元（上期净减持 29.91 亿元）。 规范、专业、创新 图表 7 产业资本增持情况（亿元） 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 钢铁建筑装饰食品饮料农林牧渔公用事业纺织服装房地产 钢铁建筑装饰食品饮料农林牧渔公用事业纺织服装房地产 轻工制造家用电器 汽车休闲服务国防军工 化工有色金属商业贸易 通信非银金融建筑材料机械设备电气设备 传媒电子 交通运输计算机 医药生物 产业资本增减持 资料来源：Wind， 解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0318-0322）市场迎来约 186.78 亿元潜在解禁压力，上期 （0311-0315）、下期（0325-0329）市场的解禁压力规模分别为 350.16、647.99 亿元。图表 8 解禁压力（亿元） 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 限售解禁金额(亿元) 资料来源：Wind， 规范、专业、创新本期交易费用 89.81 亿元（上期 103.49 亿元）。 规范、专业、创新 图表 9 一周交易费用合计（亿元） 140 120 100