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对奥地利学派的工商业循环理论研讨 摘要：今天在经济学中谈论奥地利工商业循环理论己 经十分常见了。这是对我们奥地利学派经济学家的极大恭 维，而且我们对此荣誉深感荣耀。然而，与所有其它科学 贡献一样，经济危机的现代理论不是某一个国家的贡献。 与当前经济学知识的其它部分一样，这个分支也是全世界 经济学家的合作的结果。 关键词：奧地利学派；工商业；循环理论 Abstract:Ineconomics, Austriatotal kaboutbusi nesscyclet heoryhasbe enaverycom mon. Thisis ourschoolo fAustriane conomistsg reatcompli merit, andwe honorthisg reathonor. However, wi thallother contributi onstoscien ce,themode rntheoryof economiccr isisisnota country. At present, an dotherpart softheknow ledgeofeco nomics, thi sisalsoabr anchofthee conomistsi ntheworldo fco-operat ion. Keyw ords:Austr ianSchool:tradeandin dustry;eye letheory 刖§ 对贸易循环的货币说明不是全新的。英国“货币学派 曾经试图把工商业的景气解释为由发行无金属准备的纸币 造成的信用扩张引起的。然而，该学派没有认识到可以随 时用支票提取的银行户头__也就是说，现金帐户__在 信用扩张中的作用与纸币完全一样。因此，信用的扩张不 仅可能出于过度发行纸币，还可能出于开立过多现金帐户。 正是由于误解了这一真实的原理，货币学派相信为了防止 经济危机的反复，只要立法限制无金属准备的纸币就行了， 而不必管制由现金帐户造成的信用扩张。1844年的Pee 1 银行法案(Peel ’ sBankAct),以及其它国家的类似法律， 都没有达到其目的。由此人们得出错误的结论：英国学派 用货币说明贸易循环的尝试被事实驳倒了。 货币学派的第二个缺陷是它对信用扩张机制和由此导 致的危机的分析仅限于信用只在一国扩张而所有其它国家 的银行政策依然保守的情形。这个情形中的反应来自对外 贸易的后果。国内物价的上涨鼓励进口阻碍出口。金属货 币流失到外国。因此银行面临偿付它们投入流通的货币工 具(例如无准备金的纸币和现金帐户)的增长的需求，直 到它们发现它们必须限制信用。最终外流的硬币引起物价 的上涨。货币学派仅仅分析了这个特殊的情形；它没有考 虑所有资本主义国家同时发生的国际范围的信用扩张。 19世纪下半叶，这个贸易循环理论失去了影响，而且 人们都认为贸易循环与货币和信用无关。Wicks ell (1898)[ 1］复兴货币学派的尝试是短命的。 奧地利学派经济学的奠基人 CarlMeng er, Bohm- Ba werk和Wiese r 对贸易循环的问题不感兴趣。对这 个问题的分析是第二代奥地利学派经济学家的任务。［2］ 发行信用货币__我指的是没有黄金准备的纸币或者 没有完全的黄金储备的现金帐户__时，银行就大大地扩 张了信用。这些信用货币的创造使它们把信用扩张到其自 身资产和其客户信托的资金设定的界限之外。在这种情形 中它们作为自己创造的额外信用的“供应者”干预了市 场，并且因此使利率降低到比没有它们的干预时更低的水 平。利率的降低刺激了经济活动。在利率没有受到银行的 操纵的情况下不被人们认为“有利可图”的因而也不会启 动的项目现在却显得“有利可图” 了并且会被实施。工商 业的更加活跃的状态导致了对生产资料和劳动力的增长的 需求。生产资料的价格和劳动力的工资上涨，而工资的上 涨又引起了消费品价格的上涨。如果银行要避免进一步的 信用扩张并只限于做它们己经做的事情，景气很快就会停 止。但是银行并不偏离它们的既定方针；它们越来越多地 扩张信用，而物价和工资也相应地继续上涨。 然而，这一上升的运动不能无限继续。物质生产资料 和可用的劳动力没有增加；增加的不过是在商品流通中与 货币起同样作用的信用货币的数量。转移到新的企业中的 生产资料和劳动力必须从其它企业中获取。社会没有富足 到不必从其它企业中拿任何东西就能创立新企业。只要信 用扩张继续，这一点就不会为人注意，但是这不能无限期 地继续下去。因为如果采取任何措施阻止通过创造越来越 多的信用造成的上升趋势的突然停止(因此也会产生价格 的崩溃)，那么就会造成连续的甚至更快的价格上涨。但是 通货膨胀和景气只有在公众认为价格的上升趋势将在不远 的将来停止时才能平稳地继续。