指数型基金2019年一季报分析：债券指数产品密集发行，表现出色的股票指数产品规模增加明显.docxVIP

目 录 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _TOC_250007 1、 一季度新发指数产品：政策性金融债产品规模占优，布局呈现密集性 4 HYPERLINK \l _TOC_250006 2、 2019 年一季度指数型基金分析 6 HYPERLINK \l _TOC_250005 、 不同资产类别的指数型基金 6 HYPERLINK \l _TOC_250004 、 不同产品形式的指数型基金 7 HYPERLINK \l _TOC_250003 、 管理人分布 8 HYPERLINK \l _TOC_250002 、 股票型被动指数基金分布 8 HYPERLINK \l _TOC_250001 、 股票型增强指数产品情况 10 HYPERLINK \l _TOC_250000 3、 风险提示 10 图目录 HYPERLINK \l _bookmark0 图 1：2019 年第一季度新发产品数量分布 4 HYPERLINK \l _bookmark1 图 2：2019 年第一季度新发产品募集规模分布（单位：亿元） 4 HYPERLINK \l _bookmark2 图 3：2018 年新发产品数量分布 4 HYPERLINK \l _bookmark3 图 4：2018 年新发产品规模分布（单位：亿元） 4 HYPERLINK \l _bookmark5 图 5：政策性金融债指数产品数量分布 6 HYPERLINK \l _bookmark6 图 6：政策性金融债指数产品规模分布（单位：亿元） 6 HYPERLINK \l _bookmark7 图 7：指数型基金 2019Q1 数量分布 7 HYPERLINK \l _bookmark8 图 8：指数型基金 2019Q1 规模分布（单位：亿元） 7 HYPERLINK \l _bookmark10 图 9：不同产品形式的指数基金数量及规模变化（2007-2019Q1，左轴单位：亿元） 7 HYPERLINK \l _bookmark15 图 10：增量、增幅前五指数风格分布（纵轴为指数PE，横轴为平均市值，气泡面积为总规模，单位亿元） 9 表目录 HYPERLINK \l _bookmark4 表 1： 不同产品形式的指数型基金 2019 年一季度概况 5 HYPERLINK \l _bookmark9 表 2： 不同产品形式的指数型基金 2019 年一季度概况（规模占比剔除联接基金） 7 HYPERLINK \l _bookmark11 表 3：指数型基金管理规模前五基金公司 8 HYPERLINK \l _bookmark12 表 4： 不同类别的股票型被动指数基金 2019 年第一季度概况（规模剔除联接基金） 8 HYPERLINK \l _bookmark13 表 5： 不同类别的股票型ETF 2019 年第一季度概况 8 HYPERLINK \l _bookmark14 表 6：2019Q1 跟踪指数对应产品规模增量和增幅前五指数（剔除联接基金，增幅前五仅考察季度末规模 10 亿以上） HYPERLINK \l _bookmark14 .................................................................................................................................................................................. 9 HYPERLINK \l _bookmark16 表 7：沪深 300 指数增强产品信息 10 1、一季度新发指数产品：政策性金融债产品规模占优，布局呈现密集性 2019 年第一季度新发指数型产品共 39 只，募集规模 724.90 亿元，其中 27 只为股票型产品（23 只被动，4 只增强），11 只为债券型产品，1 只为 QDII ETF 联接基金。新发产品的数量、募集规模分布如下： 图 1：2019 年第一季度新发产品数量分布 图 2：2019 年第一季度新发产品募集规模分布（单位： 亿元） 资料来源：Wind， 资料来源：Wind， 尽管新发债券指数产品数量少于股票型，但其募集规模为股票型的 4.3 倍。对比 2018 年的新发产品情况，2019 年第一季度发行的债券型指数基金数量超过了 2018 年全年的一半，新发债券型指数产品的数量、规模占全部新发产品的比例不断上升。2018 年债券指数产品规模已有重大突破，规模从 2017 年末的 204 亿增至 2018 年末的 1030 亿；而 2