基金专题报告：季度最赚钱的基金超配了那些风格和因子.docxVIP

内容目录重仓股的行业配置分析5重仓股的风格配置分析6重仓股的因子暴露分析94. 总结10附 录11（一）所选主动权益类基金 2019Q1 重仓股信息11（二）股票风格识别方法13风险提示14图表目录图 1：不同开放式公募基金指数年初至今涨跌幅统计图4图 2：前海开源再融资主题精选 19Q1 重仓股行业配置信息5图 3：易方达消费行业 19Q1 重仓股行业配置信息5图 4：景顺长城新兴成长 19Q1 重仓股行业配置信息5图 5：银华中小盘精选 19Q1 重仓股行业配置信息5图 6：易方达中小盘 19Q1 重仓股行业配置信息6图 7：中欧时代先锋 A 19Q1 重仓股行业配置信息6图 8：股票风格箱示意图7图 9：前海开源再融资主题精选 19Q1 重仓股风格配置信息7图 10：易方达消费行业 19Q1 重仓股风格配置信息7图 11：景顺长城新兴成长 19Q1 重仓股风格配置信息8图 12：银华中小盘精选 19Q1 重仓股风格配置信息8图 13：易方达中小盘 19Q1 重仓股风格配置信息8图 14：中欧时代先锋 A 19Q1 重仓股风格配置信息8图 15：前海开源再融资主题精选 19Q1 重仓股因子暴露信息10图 16：易方达消费行业 19Q1 重仓股因子暴露信息10图 17：景顺长城新兴成长 19Q1 重仓股因子暴露信息10图 18：银华中小盘精选 19Q1 重仓股因子暴露信息10图 19：易方达中小盘 19Q1 重仓股因子暴露信息10图 20：中欧时代先锋 A 19Q1 重仓股因子暴露信息10图 21：前海开源再融资主题精选 ( 001178.OF )在 2019Q1 重仓股信息11图 22：易方达消费行业 ( 110022.OF )在 2019Q1 重仓股信息11图 23：景顺长城新兴成长 ( 260108.OF )在 2019Q1 重仓股信息12图 24：银华中小盘精选 ( 180031.OF )在 2019Q1 重仓股信息12图 25：易方达中小盘 ( 110011.OF )在 2019Q1 重仓股信息12图 26：中欧时代先锋 A ( 001938.OF )在 2019Q1 重仓股信息13表 1：主动权益类基金年初至今累计收益区间分布统计表4表 2：部分明星基金经理管理的主动权益类基金相关信息5表 3：中信一级行业指数年初至今涨跌幅统计表6表 4：巨潮风格指数年初至今涨跌幅统计表8表 6：风格因子列表9表 4：价值、成长因子选取信息汇总13表 5：股票风格划分的得分标准14今年以来，我国公募基金市场各类基金业绩全线飘红。以 Wind 开放式公募基金指数为例，截至 4 月 19 日，股票型基金指数年初至今涨幅最多，达到了 33.20 ；其次为混合型基金指数，为 19.81 ；表现相对较弱的是债券型基金和货币型基金等。由此可见，在今年 A 股强势行情下，权益类基金业绩优异，备受市场关注。图 1：不同开放式公募基金指数年初至今涨跌幅统计图19.8114.912.520.110.6735.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.0033.20年初至今涨跌幅(?) 截至日期：2019 年 4 月 19 日。下同。资料来源：Wind，可以发现，今年以来主动权益类基金（普通股票型基金+偏股混合型基金）均取得了正收益。截至 2019 年 4 月 19 日，在 2019 年之前成立的主动权益类基金合计 926 只（不同份额的基金仅统计初始份额基金，剔除 FOF 基金）。其中，有超过 2?比例的基金业绩收益在 50?以上，一半以上的基金业绩收益在 30?以上，仅有不足十分之一的基金业绩收益在 20?以下。表 1：主动权益类基金年初至今累计收益区间分布统计表收益区间基金数量(单位：只)占比[0 ,10 )171.84[10 ,20 )677.24[20 ,30 )34136.83[30 ,40 )37140.06[40 ,50 )10611.45[50 ,+∞)242.59合计926100.00资料来源：Wind，同时，我们发现多位明星基金经理今年以来业绩突出。综合考虑基金今年业绩表现、历史业绩稳定性、基金规模和基金经理任职期等因素，选取了如下 6 位明星基金经理管理的代表性主动权益类基金进行深入分析，分别为：邱杰管理的前海开源再融资主题精选（001178.OF），萧楠管理的易方达消费行业（110022.OF），刘彦春管理的景顺长城新兴成长（260108.OF），李晓星与张萍共同管理的银华中小盘精选（180031.OF），张坤管理的易方达中小盘（110011.OF），周应波管理的中欧时代先锋 A（001938.OF）。表 2：部分明星基金经理管理的主动权益类基金相关信息基金代码基金名称基金分类成立日期基金经理(现